The Use of Monte Carlo Simulation Technique to Support Investment Decisions

Abstract

Abstract. In this paper the methodology and uses of Monte Carlo simulation technique in the evaluation of investment projects are presented to analyse and assess the risk. The first part presents the theoretical background of Monte Carlo analysis in various process stages. The second part examines the interpretation of the results generated by the application of project formulation, financial and risk analysis including investment decision criteria and measures of risk based on the expected NPV value concept. The final part draws some conclusions regarding the usefulness and limitations of Monte Carlo analysis in investment appraisal. Santrauka. Ðiame straipsnyje pateiktos Monte Karlo metodo taikymo galimybës, siekiant iðanalizuoti ir ávertinti investiciniø projektø rizikà. Pirmoje straipsnio dalyje analizuojami teoriniai Monte Karlo imitacinio modeliavimo metodo aspektai, apraðomi ðio metodo taikymo investiciniø projektø rizikai vertinti etapai. Antroje straipsnio dalyje ðis metodas pritaikytas realaus investicinio projekto rizikai vertinti. Pateiktas galutinis sprendimas dël investavimo á projektà, paremtas ne tik finansinës analizës, bet ir rizikos analizës, iðreikðtos tikëtinàja grynosios dabartinës vertës koncepcija, rezultatais. Straipsnis apibendrintas pateikiant Monte Karlo metodo taikymo investiciniams sprendimams priimti privalumus ir trûkumus.Raktaþodþiai: investiciniai projektai, rizikos analizë, grynoji dabartinë vertë, Monte Karlo imitacinio modeliavimo metodas.

Monte Carlo Simulations as a Tool to Support Quantitative Value for Money Assessment of Public Private Partnership Project

“…The VFM assessment process of Monte Carlos simulation can be broken into Figure 3. We can identify risks based on the use of risks which are described in a sensitivity analysis (Tamošiūnienė and Petravičius, 2006) or drawn from literature reviews or interviews of experts.…”

Investicinių projektų efektyvumo vertinimas grynosios dabartinės vertės metodu

“…Pagrindiniai jo pranašumai -tai universalumas, stipri metodologinė bazė ir platus naudojimo mastas tiek finansinių, tiek materialiųjų investicijų vertinimo srityje. NPV yra vienas dažniausiai taikomų parametrų taikant daugiakriterinius investicinių projektų vertinimo metodus ) bei atliekant jų rizikos analizę (Tamošiūnienė, Petravičius 2006). Nors metodas yra plačiai paplitęs, o jo skaičiavimo principas yra gerai žinomas, egzistuoja daugelis veiksnių, kurių eliminavimas ar nepakankamas įvertinimas gali labai iškreipti vertinimo rezultatus.…”