The Effects of Learning in Interactive Monetary Policy Committees

Berk, Jan Marc; Bierut, Beata K.

doi:10.2139/ssrn.515845

“…Working in a notoriously uncertain macroeconomic environment, multiple MPC members are able to pool information and exploit divisions of labor in information processing. 10 The argument has been formalized, among others, by Gerlach-Kristen (2006) and Berk and Bierut (2004); supportive experimental evidence is produced by Blinder and Morgan (2005) and 7 A case in point are the recent amendments to the central bank law of Hungary in 2004, where the balance in the monetary policy committee was changed by increasing the number of members. 8 Provided the central bank independence paradigm is acknowledged, the design-scenario may be more relevant for boards that primarily make decisions on whether to change monetary policy instruments to achieve a specified target (instrument autonomy) than for policy boards that are also involved in determining the target of the central bank (target autonomy) or even deciding on its primary objective (goal autonomy), which is much more normative.…”

Section: A the Basic Trade-offmentioning

confidence: 95%

Central bank boards around the world: Why does membership size differ?

Berger

¹

,

Nitsch

²

,

Lybek

³

2008

European Journal of Political Economy

View full text Add to dashboard Cite

Standard-Nutzungsbedingungen:Die Dokumente auf EconStor dürfen zu eigenen wissenschaftlichen Zwecken und zum Privatgebrauch gespeichert und kopiert werden.Sie dürfen die Dokumente nicht für öffentliche oder kommerzielle Zwecke vervielfältigen, öffentlich ausstellen, öffentlich zugänglich machen, vertreiben oder anderweitig nutzen.Sofern die Verfasser die Dokumente unter Open-Content-Lizenzen (insbesondere CC-Lizenzen) zur Verfügung gestellt haben sollten, gelten abweichend von diesen Nutzungsbedingungen die in der dort genannten Lizenz gewährten Nutzungsrechte. This paper analyzes empirically differences in the size of central bank boards across countries. Defining a board as the body that changes monetary instruments to achieve a specified target, we discuss the possible determinants of a board's size. The empirical relevance of these factors is examined using a new dataset that covers the de jure membership size of 84 central bank boards at the end of 2003. We find that larger and more heterogeneous countries, countries with stronger democratic institutions, countries with floating exchange rate regimes, and independent central banks with more staff tend to have larger boards. Terms of use: Documents in EconStor mayJEL Code: E52, E58, E61.

show abstract

“…Working in a notoriously uncertain macroeconomic environment, multiple MPC members are able to pool information and exploit divisions of labor in information processing. 10 The argument has been formalized, among others, by Gerlach-Kristen (2006) and Berk and Bierut (2004); supportive experimental evidence is produced by Blinder and Morgan (2005) and 7 A case in point are the recent amendments to the central bank law of Hungary in 2004, where the balance in the monetary policy committee was changed by increasing the number of members.…”

Section: A the Basic Trade-offmentioning

confidence: 95%

Central Bank Boards Around the World: Why Does Membership Size Differ?

Berger

¹

,

Lybek²,

Nitsch³

2006

View full text Add to dashboard Cite

Standard-Nutzungsbedingungen:Die Dokumente auf EconStor dürfen zu eigenen wissenschaftlichen Zwecken und zum Privatgebrauch gespeichert und kopiert werden.Sie dürfen die Dokumente nicht für öffentliche oder kommerzielle Zwecke vervielfältigen, öffentlich ausstellen, öffentlich zugänglich machen, vertreiben oder anderweitig nutzen.Sofern die Verfasser die Dokumente unter Open-Content-Lizenzen (insbesondere CC-Lizenzen) zur Verfügung gestellt haben sollten, gelten abweichend von diesen Nutzungsbedingungen die in der dort genannten Lizenz gewährten Nutzungsrechte. This paper analyzes empirically differences in the size of central bank boards across countries. Defining a board as the body that changes monetary instruments to achieve a specified target, we discuss the possible determinants of a board's size. The empirical relevance of these factors is examined using a new dataset that covers the de jure membership size of 84 central bank boards at the end of 2003. We find that larger and more heterogeneous countries, countries with stronger democratic institutions, countries with floating exchange rate regimes, and independent central banks with more staff tend to have larger boards. Terms of use: Documents in EconStor mayJEL Code: E52, E58, E61.

show abstract

“…We wspomnianym artykule zakładno tylko jeden mechanizm ustalania wsj nego stanowiska -jeżeli liczba głosów wewnątrz "zarządu" za którąkolwiek z dwóchopcji przekracza pewien poziom to jest ona przyjmowana przez wszystkich członków. Kolejny artykuł tych samych autorów [Berk, Bierut, 2004] wprowadza dodatkowe możliwości interakcji między decydentami, które nazywają "uczeniem". Autorzy proponują dwa mechanizmy "uczeni: a).…”

Section: Przyjęte Rozwiązanieunclassified

Towards Expansion of the European Central Bank

Stanek¹

2004

Gospodarka Narodowa

0

View full text Add to dashboard Cite

Reformy instytucji Unii Europejskiej podjęte w Nicei otworzyły przed państwami kandydackimi jedne z ostatnich drzwi na drodze do integracji z krajami"piętnastki". Traktat akcesyjny, ostatnie negocjacje na szczycie w Brukseli w 2002 roku i proces ratyfikacji zwieńczyły dzieła: od pierwszego maja 2004 Unia Europejska (UE) liczy już 25 członków. Jednakże Traktat Nicejski nie wprowadził wszystkich niezbędnych zmian-jednym z nierozwiązanych problemów pozostawała ewentualna reforma Europejskiego Banku Centralnego (EBC). Traktat ten jednak otworzył drogę do zmiany systemu głosowania wEBCumożliwiając zmianę artykułu 10.2 Statutu Europejskiego Systemu Banków Centralnych i Europejskiego Banku Centralnego (dalej Statutu EBC) przez Radę Unii działającą w składzie szefów państw i rządów (ale bez zwoływania kolejnej Konferencji Międzyrządowej, czego wymagałaby każda inna modyfikacja ustaleń traktatowych). Reformataka jest niewątpliwie niezbędna i na jej konieczność wskazywanojeszcze zanim rozszerzenie zostało ostatecznie przesądzone. Przyczyną takiego stanu rzeczy jest uzasadnione przekonanie, że przynajmniej niektórzy nowi członkowie UE zechcą w jak najkrótszym czasie przystąpić również do strefy euro. Wpłynie to na znaczne zwiększenie zróżnicowania wewnątrz Unii Gospodarczej i Walutowej (UGW), a w konsekwencji spowoduje pewne utrudnienia w prowadzeniu wspólnej polityki pieniężnej. * _ Autor jest pracownikiem Akademii Ekonomicznej w Krakowie i członkiem zespołu badawczego MEDEE w Universitć des Sciences et Technologies de Lille. Artykuł wpłynął do redakcji w lipcu 2004 r. ©. Serdecznie dziękuję Panu Profesorowi Stanisławowi Miklaszewskiemu za przejrzenie brudnopisu i celne uwagi.Pozostaję w pełni odpowiedzialny za wszelkie ewentualne błędy i niedociągnięcia niniejszego artykułu.

show abstract

The Effects of Learning in Interactive Monetary Policy Committees

Cited by 7 publications

References 29 publications

Central bank boards around the world: Why does membership size differ?

Central bank boards around the world: Why does membership size differ?

Central Bank Boards Around the World: Why Does Membership Size Differ?

Towards Expansion of the European Central Bank

Contact Info

Product

Resources

About