Sovereign Default Risk and the U.S. Equity Market

Abstract

This paper develops a two-country asset pricing model with defaultable firms and governments. This model shows that higher sovereign credit risk in a country depresses equity prices internationally and increases their volatility. The effect is strongest during adverse economic conditions and when firms are close to financial distress. A structural estimation provides evidence that sovereign default risk in Europe affects European and U.S. stock markets through the threat of an economic slowdown.

Kredi Temerrüt Takası (CDS) ve Borsa Endeks İlişkisi: BRICS Ülkeleri Üzerine Bir Araştırma

“…Elde edilen bulgular Norden ve Weber (2009), Coronado vd. (2012), Jeanneret (2017), Çevik ve Buğan (2019), Mateev ve Marinova (2019), Atmışdörtoğlu'nun (2020) yapmış olduğu çalışmalarla benzerlik taşımaktadır.…”

Efectos de propagación de los mercados financieros estadounidenses en los colombianos

“…Diebold y Yilmaz (2009a) examinan la interdependencia entre diecinueve mercados bursátiles, y muestran que los efectos de desbordamiento en los retornos presentan una ligera tendencia creciente sin fuertes variaciones, mientras que los efectos de desbordamiento en las volatilidades reflejan un comportamiento explosivo sin una tendencia definida. Jeanneret (2017) proporciona evidencia del efecto del riesgo de incumplimiento soberano en Europa sobre los mercados de valores europeos y estadounidenses a través de la amenaza de una desaceleración económica. De Santis y Zimic (2018) analizan los efectos de desbordamiento entre los rendimientos de los bonos soberanos de los Estados Unidos y países europeos y hallan que la fuente de riesgo sistemático en 2010 fueron los bonos soberanos griegos.…”