Kredi Temerrüt Takası (CDS) ve Borsa Endeks İlişkisi: BRICS Ülkeleri Üzerine Bir Araştırma

Bayrakdaroğlu, Ali; MİRGEN, Çağatay

doi:10.30784/epfad.1019759

Cited by 4 publications

(1 citation statement)

References 29 publications

(16 reference statements)

Supporting

Mentioning

Contrasting

Order By: Relevance

“…While a part of those studies examining the causality relationship between stock indices and CDS premiums has found a one-way causality relationship (for example, Bektur & Malcioğlu, 2017;Topaloğlu & Ege, 2020;Tüzün et al, 2021;Vurur, 2021), some others have detected a bidirectional causality relationship between stock indices and CDS premiums (for example, Fung et al, 2008;Gün, 2018;İltaş & Güzel, 2021;Vurur & Özen, 2020). There are also studies finding out that CDS premiums affect stock indices negatively (for example, Akçayır, 2022;Bali & Yilmaz, 2012;Bayrakdaroğlu & Mirgen, 2021;Evci, 2020;Hancı, 2014;Shahzad et al, 2018;Sovbetov & Saka, 2018).…”

Section: Literature Reviewmentioning

confidence: 99%

Which Index is More Affected by CDS Premium and VIX Index: BIST-30 or Participation-30?

Bayramli¹,

Kula²,

Özdemir³

2023

JCGIRM

View full text Add to dashboard Cite

Purpose: This study aims at determining the existence and, if any, the extent of comparative effects of the CDS premium and the VIX index on the BIST-30 and the Participation-30 indices before and during the pandemic. Methodology: The study explores the relationships of the CDS premium and VIX index to the BIST-30 index and the Participation-30 index for two time periods, as pre-pandemic and pandemic. The date range is set as 02.01.2018-10.03.2020 for the pre-pandemic period and as 11.03.2020-31.12.2021 for the pandemic period. Following the Johansen cointegration and ARDL tests employed to detect the long run relationships between the variables, FMOLS regression tests were used to determine the effect sizes. Results: As a result of the cointegration tests, long-term cointegration relationships of both the BIST-30 and the Participation-30 indices with the variables of the CDS premiums and the VIX index were determined before and during the pandemic period. FMOLS regression results posited that the VIX index had greater effect on the Participation 30 index in both periods. Originality and Practical Implications: The fact that the literature review does not reveal the existence of any study providing the comparative effects of the CDS premiums and the VIX index on both the BIST-30 and Participation-30 indices contributes to the originality of this paper.

show abstract

Section: Literature Reviewmentioning

confidence: 99%

Which Index is More Affected by CDS Premium and VIX Index: BIST-30 or Participation-30?

Bayramli¹,

Kula²,

Özdemir³

2023

JCGIRM

View full text Add to dashboard Cite

show abstract

Hisse Senedi Getirilerinin Belirleyicileri: BİST Bankacılık Sektörü Üzerine Bir İnceleme

TOPCU

2023

İnsan Ve Toplum Bilimleri Araştırmaları Dergisi

View full text Add to dashboard Cite

Çalışma BİST’te işlem gören bankacılık sektörü hisse senetlerinin getirisini etkileyen değişkenler ile Covid 19 pandemi sürecinin söz konusu hisse senetlerinin getirisi üzerindeki etkisine odaklanmaktadır. Ekonometrik panel regresyon modelinde bağımlı değişken olarak 2009-Ocak 2022 yılları arası aylık bankacılık sektörü hisse senetleri getirisi kullanılmıştır. Bağımsız değişken olarak ise aylık Türkiye’nin Kredi Risk Primi (CDS), enflasyon oranları ve ABD dolarına uygulanan mevduat faiz oranları kullanılmıştır. Analiz yöntemi olarak ekonometrik panel veri analiz yöntemi kullanılmış ve modeller bankalar bazında ve panel bazında SUR tahmincisi ile tahmin edilmiştir. Analiz sonuçlarına göre; bağımsız değişkenlerden enflasyonun bankacılık sektörü hisse senedi getirileri üzerindeki etkisinin pozitif, USD doları cinsinden mevduat oranlarının ve Türkiye’nin CDS göstergelerinin ise negatif etkisinin olduğu tespit edilmiştir. Modele kukla değişken olarak dâhil edilen Covid 19 pandemi sürecinin ise negatif etkilediği sonucuna ulaşılmıştır. Tüm bağımsız değişkenlerin ve kukla değişkenin söz konusu hisse senetleri getirisi üzerindeki tespit edilen etkileri istatistiksel olarak anlamlıdır. Bankacılık sektörü hisse senedi getirisinin bağımsız değişkenlerin tümü ile olan uzun dönemli ilişkisi Westerlund (2008) Panel Eşbütünleşme testi ile analiz edilmiştir. Uzun dönemde tüm değişkenlerin bankacılık sektörü hisse senedi getirileri ile birlikte hareket ettiği ortaya konulmuştur. Ayrıca sektördeki bazı bankaların hisse senedi getirisi arasında Garanti Bankası ile Akbank (0,94), İş bankası-Akbank (0,91), Vakıfbank-Akbank (0,90), Vakıfbank-Garanti Bankası (0,89) yüksek düzeyde korelasyon olduğu saptanmıştır.

show abstract

Credit default swap premium volatility and its relationship with selected macroeconomic variables: the case of Turkiye

ÇEVİK,

ŞAHİN

2023

Hitit Sosyal Bilimler Dergisi

View full text Add to dashboard Cite

Bu çalışmanın amacı, Türkiye’nin ülke risk priminde gözlenen volatiliteyi 2004-2022 dönemi için inceleyerek seçili makroekonomik değişkenler (dolar kuru, enflasyon, faiz ve BİST-100) arasındaki kısa ve uzun dönemli ilişkiyi incelemektedir. Bu bağlamda çalışmada ARMA(3,3)-GJR GARCH (1,1) modeli ile volatilite modellemesi yapılmış ve daha sonra ARDL sınır testi uygulanmıştır. Volatilite modellemesi sonucunda ülke risk primi sistemine gelen şokların volatilite direnci düşük çıkmıştır. Yine volatilite modellemesi sonucunda Asimetri katsayısına göre sistemde kaldıraç etkisi bulunmamaktadır. İncelenen dönemin uzun bir zaman dilimi olduğu göz önünde bulundurularak seride olabilecek yapısal kırılmalar, Varyansta Kırılma testi ile incelenmiş ve bulunan dört kırılma tarihi modele dâhil edilmiştir. Varyans denkleminde kırılma tarihlerinin dâhil edildiği modelin geçersiz çıkması sonucu ile volatilite direncinin düşük çıkması, birbirini destekleyen sonuçlar olarak dikkati çekmektedir. ARDL sınır testi sonucunda ülke risk primleri ile modelde kullanılan makroekonomik değişkenler arasında uzun dönemli eşbütünleşme ilişkisi belirlenmiştir. ARDL modelinde kısa ve uzun dönem birlikte dikkate alındığında ülke risk primleri üzerinde etki gücü en yüksek faktörün sermaye piyasası olduğu belirlenmiştir. Uzun dönemde fiyatlar genel düzeyi kaynaklı şoklar, ülke risk priminde artışa neden olurken kısa dönemde bağımsız değişkenlerden ülke risk primi üzerine çeşitli gecikmelerden anlamlı etkiler belirlenmiştir. ARDL modelinde kısa dönem sonuçları ile hesaplanan ECM’ye göre bir önceki dönemde oluşan şokun neden olduğu dengesizliğin %26’lik kısmı cari dönemde giderilerek uzun dönemli denge konumuna ulaşılmaktadır.

show abstract

Kredi Temerrüt Takası (CDS) ve Borsa Endeks İlişkisi: BRICS Ülkeleri Üzerine Bir Araştırma

Cited by 4 publications

References 29 publications

Which Index is More Affected by CDS Premium and VIX Index: BIST-30 or Participation-30?

Which Index is More Affected by CDS Premium and VIX Index: BIST-30 or Participation-30?

Hisse Senedi Getirilerinin Belirleyicileri: BİST Bankacılık Sektörü Üzerine Bir İnceleme

Credit default swap premium volatility and its relationship with selected macroeconomic variables: the case of Turkiye

Contact Info

Product

Resources

About