Project Portfolio Selection via Harmony Search Algorithm and Modern Portfolio Theory

Esfahani, Hamed Nasr; Sobhiyah, Mohammad Hossein; Yousefi, Vahid Reza

doi:10.1016/j.sbspro.2016.06.161

Cited by 24 publications

(17 citation statements)

References 31 publications

Supporting

Mentioning

Contrasting

Unclassified

Order By: Relevance

“…A harmony search algorithm was developed to solve this mathematical model. The results showed that the proposed algorithm can produce near-optimal solutions [10].…”

mentioning

confidence: 96%

Application of robust optimization for a product portfolio problem using an invasive weed optimization algorithm

Goli¹,

Zare²,

Tavakkoli–Moghaddam³

et al. 2019

Numerical Algebra, Control &Amp; Optimization

View full text Add to dashboard Cite

Product portfolio optimization (PPO) is a strategic decision for many organizations. There are several technical methods for facilitating this decision. According to the reviewed studies, the implementation of the robust optimization approach and the invasive weed optimization (IWO) algorithm is the research gap in this field. The contribution of this paper is the development of the PPO problem with the help of the robust optimization approach and the multi-objective IWO algorithm. Considering the profit margin uncertainty in real-world investment decisions, the robust optimization approach is used to address this issue. To illustrate the real-world applicability of the model, it is implemented for dairy products of Pegah Golpayegan Company in Iran. The numerical results obtained from the IWO algorithm demonstrate the effectiveness of the proposed algorithm in tracing out the efficiency frontier of the product portfolio. The average risk of efficient frontier solutions in the deterministic model is about 0.4 and for the robust counterpart formulation is at least 0.5 per product. The efficient frontier solutions obtained from robust counterpart formulation demonstrate a more realistic risk level than the deterministic model. The comparisons between CPLEX, IWO and genetic algorithm (GA) shows that the performance of the IWO algorithm is much better than the older algorithms and can be considered as an alternative to algorithms, such as GA in product portfolio optimization problems.

show abstract

“…A harmony search algorithm was developed to solve this mathematical model. The results showed that the proposed algorithm can produce near-optimal solutions [10].…”

mentioning

confidence: 96%

Application of robust optimization for a product portfolio problem using an invasive weed optimization algorithm

Goli¹,

Zare²,

Tavakkoli–Moghaddam³

et al. 2019

Numerical Algebra, Control &Amp; Optimization

View full text Add to dashboard Cite

show abstract

“…Ši teorija siekia padidinti akcijų portfelio laukiamą grąžą esant tam tikram rizikos lygiui. Kitaip tariant, ši teorija siekia minimizuoti portfelio riziką esant tam tikram pelningumui, tinkamai pasirinkus portfelio elementus (Esfahani et al 2016). H. Markowitz laikomas moderniosios portfelio teorijos pradininku ir apdovanotas Nobelio premija.…”

Section: Modernios Portfelio Teorijos Analizėunclassified

H. Markowitz‘o Modelio Tinkamumo Baltijos Vertybinių Popierių Biržai Tikrinimas

Zakarkaitė

Filipavičius

2017

Proceedings of the 20th Conference for Junior Researchers „Business in XXI Century“

View full text Add to dashboard Cite

Markowitz'o teorijos požiūriu. Gauta, kad realus portfelis yra arti globalaus dispersijos minimumo taško. Taip pat, atskiru investavimo į likvidžiausias penkias akcijas atveju, gauta, kad investuotojai yra konservatyvūs, t. y. jie investuoja į akcijų portfelį su mažiausia rizika (mažiausia portfelio grąžos dispersija). Ateityje autoriai planuoja tęsti šį tyrimą Baltijos šalių vertybinių popierių biržos indeksams bei didesniam akcijų skaičiui, siekdami patikrinti hipotezę, kad ir kitoms akcijoms galioja šio tyrimo atskleisti dėsningumai.Reikšminiai žodžiai: akcijų portfelis, efektyvus akcijų portfelis, H. Markowitz'o portfelio teorija, portfelio grąža, portfelio grąžos dispersija, portfelio optimizavimas, vertybinių popierių birža. ĮvadasInvestavimas į akcijas yra viena populiariausių investavimo krypčių visame pasaulyje, tačiau investicijos į akcijas kaip ir į bet kurį kitą finansinį instrumentą turi tam tikrą rizikos lygį. Kiekvienas investuotojas iš investicijos tikisi gauti tam tikros naudos (grąžos), esant minimaliam arba investuotojui priimtinam rizikos (prarasti investuotas lėšas) lygiui. Investuotojai dažniausiai investuoja ne į atskirus vertybinius popierius, o į diversifikuotą vertybinių popierių portfelį, kuris leidžia sumažinti investavimo riziką. Į vertybinių popierių portfelį įtraukus atsitiktinius vertybinius popierius, ne visuomet sumažinama rizika bei gaunama pageidaujama grąža. Todėl investuotojas, norintis investuoti ilgesniam laikotarpiui, turėtų atkreipti dėmesį, kokių įmonių akcijos sudarys jo investicinį portfelį, iš kurio jis gautų didžiausią pageidaujamą grąžą ir galimai nepatirtų nuostolių. Vertybinių popierių portfelį, kuris artimas mūsų šian-dieniam portfelio suvokimui, nagrinėjo Harry Markowitz. Jis laikomas moderniosios portfelio teorijos, sukurtos 1952 m., pradininku. Modernioji portfelio teorija nagrinėja portfelio sudarymo problemą, t. y. tikslinių finansinių priemonių įtraukimo į investicinį portfelį problemą.Priimant sprendimą, kada ir kokias akcijas pirkti bei parduoti, investuotojai vadovaujasi įvairiomis strategijomis, kurių daugelio pagrindu nėra fundamentinė akcijų analizė. Tačiau, kaip ekonomikoje pasireiškia nematoma "Adamso ranka", taip, galbūt, ir prekiaujant akcijomis biržoje, pasireiškia savotiška ranka, kuri optimizuoja investuotojų portfelius. Autoriai iškelia hipotezę, kad realiai egzistuojantys investiciniai portfeliai yra optimalūs H. Markowitz'o teorijos prasme, t. y., egzistuojančiai portfelio grąžai jo grąžos dispersija yra minimali.Tyrimo objektas: Baltijos šalių vertybinių popierių birža. Ši birža pasirinkta todėl, kad ji yra nedidelė ir jai lengviau galima pritaikyti autorių gautus analizinius sprendinius akcijų portfeliams.Tyrimo tikslas: patikrinti, ar Baltijos šalių vertybinių popierių birža elgiasi H. Markowitz'o modelis. Užsibrėžtam tikslui pasiekti iškelti tyrimo uždaviniai: 1. atlikti mokslinės literatūros apie H. Markowitz'o modelį apžvalgą; 2. analiziniu būdu gauti penkių akcijų portfelio dispersijos priklausomybę nuo portfelio grąžos; 3. iš pasiri...

show abstract

“…Esfahani et al (2016) citam vários métodos, tais como: método de programação matemática (linear ou não linear), análise de decisão multicritério, método de análise hierárquica, algoritmo genético, lógica fuzzy e outros. Devido a suas diferentes abordagens e aplicações práticas bem-sucedidas, não há consenso sobre qual metodologia é mais eficiente.…”

Section: Segundo Definição Dounclassified

“…Uma característica marcante desta fronteira é que para obter maior rentabilidade, é necessário que o investidor esteja disposto a aceitar um maior risco, e vice-versa. A área abaixo da curva apresenta as combinações de projetos que não são eficientes em termos de risco ou retorno, e por isso não devem ser adotados (Esfahani et al, 2016).…”

Section: Modelos De Otimização Sob Incertezaunclassified

“…Para a indústria alvo do estudo, um exemplo do reconhecimento de perdas pode ser visto pelo recente histórico nas demonstrações financeiras das principais Além de desperdiçar seus recursos escassos em projetos inapropriados, caso não obtenha sucesso com as escolhas, a companhia perde algumas vantagens competitivas que obteria se tivesse escolhidos os melhores projetos (Esfahani et al, 2016).…”

Section: Introductionunclassified

See 1 more Smart Citation

Modelo De Seleção De Portfólio De Projetos Com Restrição De Risco

SILVA¹

View full text Add to dashboard Cite

Agradeço a todos aqueles que me deram forças e incentivos para que pudesse concluir com êxito a pós-graduação em Engenharia de Industrial e que tornaram possível meu desenvolvimento profissional ao longo de todo curso. Não há palavras suficientes para descrever minha gratidão.Agradeço a Deus por ter iluminado meus caminhos e me dado forças para superar os inúmeros desafios que foram colocados diante de mim. À minha família, minha sincera gratidão por todo apoio, companheirismo e carinho demonstrados, inclusive nos momentos em que os compromissos com a pós-graduação impediam que estivéssemos tão próximos quanto gostaríamos.Faço um destaque especial para a minha esposa, Natasha Soares, que sempre esteve ao meu lado e mesmo não gostando, compreendeu meus momentos de ausência. A sua presença foi essencial para o meu desenvolvimento.Sou grato a oportunidade oferecida pela Pontifícia Universidade Católica -PUC-RIO e pela Coordenação de Aperfeiçoamento de Pessoal de Nível Superior -CAPES. Sinto muito orgulho pela PUC-Rio constar na trajetória da minha vida.Aos meus orientadores Silvio Hamacher e Bruno Fânzeres, meu agradecimento por seus valiosos direcionamentos, solicitude e pelo zelo demonstrado com o meu trabalho. PUC-Rio -Certificação Digital Nº 1613062/CAMeus sinceros votos de agradecimentos a todos os professores e profissionais da Pontifícia Universidade Católica -PUC-RIO, com destaque para Claudia Teti e Maria Graça, que me proporcionaram grandes momentos e troca de experiências e conhecimentos, complementando, significativamente, minha trajetória no curso.Aos novos amigos que fiz, especialmente o Lucas Condeixa, Leonardo Bastos, Diego Moah e Iuri Martins, agradeço pela cumplicidade de todos os momentos, pelas palavras de incentivo e pelo suporte fornecido, que contribuíram para que pudesse estruturar novos conceitos e ter um pensamento diferenciado diante de determinadas situações.No mais, agradeço muito também a empresa na qual trabalho, que permitiu a realização do curso como parte do meu programa de treinamento. À minha gestora, Daniela Martinelli, por sua compreensão e suporte fundamentais para completar meus estudos. Ao colega de trabalho Sergio Bruno, demonstro minha gratidão pelas valiosas análises críticas e orientação recebida. Aos demais colegas, sou grato por todo apoio. Palavras-chavesGerenciamento de risco; portfólio de projetos; programação linear inteira mista; conditional value-at-risk; movimento geométrico browniano.

show abstract

Project Portfolio Selection via Harmony Search Algorithm and Modern Portfolio Theory

Cited by 24 publications

References 31 publications

Application of robust optimization for a product portfolio problem using an invasive weed optimization algorithm

Application of robust optimization for a product portfolio problem using an invasive weed optimization algorithm

H. Markowitz‘o Modelio Tinkamumo Baltijos Vertybinių Popierių Biržai Tikrinimas

Modelo De Seleção De Portfólio De Projetos Com Restrição De Risco

Contact Info

Product

Resources

About