PREVISÃO DO PERFIL DAS INSTITUIÇÕES ENVOLVIDAS EM ESTRATÉGIAS DE FUSÕES E AQUISIÇÕES (F&A) DO SETOR BANCÁRIO BRASILEIRO

Abstract

O objetivo deste trabalho foi identificar a importância de variáveis econômico-financeiras para a ocorrência de fusões e aquisições (F&A) no setor bancário brasileiro após 20 anos consolidados do plano-real, período compreendido entre os anos de 1995 e 2015. Para atingir o objetivo proposto, foram utilizadas as técnicas de análise discriminante, regressão logística, redes neurais e um modelo híbrido. De maneira geral observou-se que os indicadores de qualidade dos ativos, rentabilidade, liquidez, eficiência e tamanho da firma foram importantes na discriminação dos grupos de bancos estudados (adquirentes e adquiridos) e foi possível constatar que bancos com maiores indicadores apresentam maior probabilidade se tornarem adquirentes. Com relação aos métodos empregados pode-se afirmar que os modelos apresentaram aderência aos dados estudados, todavia, ressalta-se a superioridade das redes neurais artificiais em sua forma tradicional e híbrida. Por fim, salienta-se a importância de trabalhos como este em mercados emergentes, sendo que modelos de previsão podem trazer mais segurança e amenizar os riscos assumidos pelos investidores. Além disso, fornecem informações úteis para a tomada de decisão empresarial, uma vez que elencam variáveis importantes para a classificação de empresas alvo e não alvo de F&A.

Análise da aquisição corporativa na remuneração de executivos: um estudo entre empresas brasileiras familiares e não familiares

“…Os estudos sobre aquisições corporativas são cada vez mais frequentes (PIMENTA; PORTO, 2018;PESSANHA et al, 2019;WELCH et al, 2020), entretanto, mesmo que exista uma literatura que diferencie as decisões tomadas entre empresas familiares e não familiares (BENNEDSEN; PÉREZ-GONZÁLEZ; WOLFENZON, 2010;HELSEN et al, 2017;BEUREN, 2017), os trabalhos de aquisições não costumam segregar a estrutura de propriedade e controle. Conforme Gomez-Mejia, Larraza-Kintana e Makri (2003), Chen et al (2010) e Bouzgarrou e Navatte (2013) O estudo justifica-se pela ausência de consenso sobre os motivos que estimulam os executivos a efetuarem aquisições (PESSANHA et al, 2019;WELCH et al, 2020). Parte da literatura defende que o retorno da empresa licitante, tanto no longo quanto no curto prazo, em média, é negativo, nulo ou demasiadamente volátil (CORNETT; TANYERI; TEHRANIAN, 2011;LEUNG;TSE;WESTERHOLM, 2019).…”