Práticas Diferenciadas De Governança Corporativa: Um Estudo Sobre a Conduta E a Performance Das Firmas Brasileiras

Srour, Gabriel

doi:10.17771/pucrio.acad.3353

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“…Vários autores estudaram esses aspectos relacionando-os à governança corporativa, ainda, outros princípios também são destacados por estudiosos para a finalidade da governança corporativa, como transparência na gestão (BARBOSA, 2012;SROUR, 2005;RODRIGUES, 2003), políticas de remuneração (ODA, 2009;MOTTA;SILVEIRA;BORGES, 2006), comitê de auditoria (OLIVEIRA;COSTA, 2005;SANTOS, 2009), equidade (LISOT, 2012GARCIA;2005;PITZER, 2011), accountability (GARCIA, 2005;GONÇALVES et al, 2008), entre outros.…”

Section: Governança Corporativaunclassified

Práticas De Governança Corporativa Das Companhias Brasileiras Operadas Na Bolsa De Valores De Nova Iorque

Botelho

Silva

Marques

et al. 2016

Nucleus

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RESUMO:O mercado de capitais brasileiro obteve avanços nos últimos anos, a partir da criação de normas mais eficazes de Governança Corporativa. No entanto, esse mercado ainda é pouco expressivo no país, diferentemente do que ocorre nos países desenvolvidos. Por esse motivo, com o alicerce da globalização financeira, muitas empresas brasileiras buscam recursos em bolsas de valores estrangeiras, principalmente na Bolsa de Valores de Nova York, possuidora de regras reduzidas para empresas estrangeiras. Esse artigo tem como objetivo analisar ações de Governança Corporativa praticadas pelas empresas brasileiras atuantes na NYSE, numa perspectiva comparada com as regras da bolsa norte-americana. A Governança Corporativa é destacada a partir de suas particularidades no Brasil e na NYSE e de aspectos envolvidos, como a transparência. De modo a atingir os objetivos propostos, foi utilizada uma abordagem predominantemente qualitativa, descritiva e com tratamento de dados através de pesquisa documental. Os resultados foram encontrados através da análise de Relatórios contendo exigências que as empresas estrangeiras devem seguir para atuar na NYSE. Os resultados demonstraram que nem todas as exigências da NYSE para as empresas norte-americanas são desenvolvidas pelas empresas brasileiras, sendo esse não seguimento de normas justificado pela não exigências nas regras brasileiras.Palavras-chave: Governança corporativa. Exigências. NYSE. SUMMARY:The Brazilian capital market made progress in recent years, from developing more effective standards of Corporate Governance. However, this market is still very expressive in the country, unlike what happens in developed countries. Therefore, with the foundation of financial globalization, many Brazilian companies seeking resources in foreign stock exchanges, primarily in the New York Stock Exchange, which exhibited reduced rules for foreign companies. This article aims to analyze actions of corporate governance practiced by the leading Brazilian companies on the NYSE, in a comparative perspective with the rules of the U.S. exchange. Corporate Governance is detached from its particularities in Brazil and the NYSE and involved aspects such as transparency. In order to achieve the proposed objectives, a predominantly qualitative, descriptive and processing of data through documentary research approach was used. The results were found by analyzing reports containing requirements that foreign companies must follow to act on the NYSE. The results showed that not all the requirements of the NYSE for U.S. companies are developed by Brazilian companies, this is not justified by the following rules are no requirements in Brazilian rules.Keywords: Corporate Governance. Requeriments. NYSE. RESUMEN:El mercado de valores de Brasil avanzó en los últimos años, desde la creación de normas más eficaces de gobierno corporativo. Sin embargo, este mercado todavía no es muy significativa en el país, a diferencia de lo que ocurre en los países desarrollados. Por esta razón, con la fundación de la globalizac...

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Section: Governança Corporativaunclassified

Práticas De Governança Corporativa Das Companhias Brasileiras Operadas Na Bolsa De Valores De Nova Iorque

Botelho

Silva

Marques

et al. 2016

Nucleus

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“…Outros estudos apontam que empresas com melhores práticas de governança apresentam menor volatilidade em seus retornos em períodos de crise econômica, quando comparadas com companhias que proporcionam menor proteção aos acionistas (Johnson, Boone, Breach, & Friedman, 2000;Lemmon & Lins, 2001;Srour, 2005;Fischer, 2012 …”

Section: Governança Corporativa E Valor Da Firmaunclassified

Governança corporativa e valor da firma: um estudo de empresas brasileiras do setor elétrico

Bernardino

Peixoto

Ferreira

2014

RECADM

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“…Embora possam estar relacionadas na prática, naúltima as firmas efetivamente se submetemà mais rigorosa justiça dos EUA, enquanto que na primeira a reputação de boa governança do sócio estrangeiro oferece uma garantia fiduciária. A eficácia da admissão no mercado americano sobre a melhoria da governança das firmas brasileiras está estudada em Srour (2002). No presente trabalho não se examina a causalidade entre acesso a financiamento internacional e boa governança, mas se o mercado percebe como positiva a relação entre participação estrangeira e boa governança e qual a implicação desta para a estrutura de capitalótima.…”

Section: Introductionunclassified

A escolha da estrutura de capital sob fraca garantia legal: o caso do Brasil

Brito¹,

Lima²

2005

Rev. Bras. Econ.

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Sumário: 1. Introdução; 2. Algumas previsões sobre a estrutura de capital; 3. Diferenças entre variáveis contábeis e de mercado; 4. Evidências empíricas; 5. Dados; 6. Metodologia de análise; 7. Resultados; 8. Considerações finais.Palavras-chave: estrutura de capital; arcabouço legal ineficaz; governança corporativa; origem do controlador.Códigos JEL: G32; G34.Este artigo mostra que as empresas de controle privado nacional se endividam mais que as de controle público ou estrangeiro, e o fazem pelo uso intensivo de dívida de curto prazo. A relação positiva entre ativos tangíveis e alavancagem de longo prazo confirma a previsão de trade-off. Divergindo das evidências brasileiras anteriores, o crescimento apresenta relação positiva com o endividamento, o que, conjuntamente com a relação negativa da rentabilidade, favorece a teoria de pecking order contra a de trade-off. Finalmente, e mais interessante, a maior sensibilidade do endividamento das empresas privadas nacionais aos fatores analisados parece indicar que os direitos do investidor externoà firma são menos resguardados pelo controlador privado nacional. This paper shows that the domestic controlled companies are more leveraged than the state controlled or than the foreign controlled ones, and that the formers make intensive use of short-term debt. The positive relation between tangible assets and long-term debt is consistent with the trade-off model's prediction. Different from previous evidences, investment opportunities are positively related to leverage, which combines with an inverse relation to profitability to favor the pecking order model against the trade-off model.

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Práticas Diferenciadas De Governança Corporativa: Um Estudo Sobre a Conduta E a Performance Das Firmas Brasileiras

Abstract: Sumário: 1. Introdução; 2. Mecanismos de proteção aos minoritários: contratos privados e direito societário; 3. Teoria e metodologia dos testes; 4. Banco de dados e seleção da amostra; 5. resultados; 6. Conclusão.

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Práticas De Governança Corporativa Das Companhias Brasileiras Operadas Na Bolsa De Valores De Nova Iorque

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A escolha da estrutura de capital sob fraca garantia legal: o caso do Brasil

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