Política monetária, inflação e crescimento econômico: a influência da reputação da autoridade monetária sobre a economia

Abstract

O presente trabalho tem como principal objetivo mostrar que a política monetária, quando conduzida por meio de uma regra de manipulação da taxa de juros voltada exclusivamente para controlar a inflação (em um regime de metas para a inflação), embora consiga atingir tal objetivo, apresenta um resultado pior se comparada a uma política monetária que seja implementada, também, para atingir uma meta para o nível do produto. O modelo proposto enfatiza: o papel das expectativas, o papel da autoridade monetária por meio de sua função de reação à luz da hipótese de não neutralidade da moeda e a influência da reputação da autoridade monetária sobre os resultados observados na economia.

Reputation, credibility and monetary policy effectiveness

“…As suggested by Montes (2007) and Lima and Setterfield (2008a), the adoption of targets for both inflation and output aims at anchoring the expectations of the public. 14 Both works examine the compatibility of inflation targeting with a monetary economy.…”

Impactos da globalização sobre a inflação: análise de painel (1996-2013)

“…Nesse sentido, quanto maior a dependência das importações no processo produtivo, maiores serão os repasses de variações do câmbio para os preços. Além disso, quanto maiores e mais voláteis forem os fluxos comerciais e financeiros entre o país e o resto do mundo, maiores serão as tendências de oscilações do câmbio e, portanto, maior será a variabilidade da taxa de inflação (MONTES, 2009).…”