Overconfidence Bias in International Stock Prices

Scott, James; Stumpp, Margaret; Xu, Peter

doi:10.3905/jpm.2003.319875

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“…Consider, for example, people's tendency to overestimate their future performance. Like social projection, overconfidence in the estimation of one's performance has been studied extensively, across different domains (e.g., Klayman, Soll, Gonzalez-Vallejo, & Barlas, 1999;Scott, Stumpp, & Xu, 2003;West & Stanovich, 1997), but little research has been devoted to understanding individual differences in this bias. We suggest that personal values can explain individual differences in this bias as well: The essence of the overconfidence bias is an over-estimation of one's capabilities.…”

Section: Beyond Social Projection: Values and Other Biases In Social mentioning

confidence: 99%

A group just like me: The moderating role of conservation values on social projection

Amit

Roccas

Meidan

2009

Euro J Social Psych

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We examined the moderating role of personal values on social projection. Study 1 was conducted prior to the 1999 Israeli elections among activists of the Center party, a newly established centrist party. The more importance activists attributed to conservation values (values that emphasize stability and certainty) the more they projected their political views to their party. Study 2 was conducted prior to the 2003 Israeli elections among students with varied attitudes toward the Kadima party, another newly established centrist party. Conservation values interacted with support for the Kadima party in their effect on social projection: The more importance participants attributed to conservation values, the more positive was the relationship between support for the party and social projection. In Study 3, we examined the role of conservation values in an experimental study in which participants were members of a virtual team: Raising the accessibility of conservation values resulted in higher levels of social projection. Taken together, findings indicate that emphasizing conservation values leads to greater social projection.

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Section: Beyond Social Projection: Values and Other Biases In Social mentioning

confidence: 99%

A group just like me: The moderating role of conservation values on social projection

Amit

Roccas

Meidan

2009

Euro J Social Psych

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“…These included the ability of fundamental/price ratios and market value to forecast returns, and the domination of beta by those variables in some studies. Scott, Stumpp and Xu (2003) found consistent investor overconfidence behavior across different countries and trading environments. Biais, Hilton, Mazurier and Pouget (2005) empirical results showed that miscalibration reduced and self-monitoring enhanced trading performance.…”

Section: Literature Reviewmentioning

confidence: 68%

Investor Irrational Behaviour and Abnormal Stock Returns: A Case of Nairobi Securities Exchange

2020

EJAAFR

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The main objective of the study was to determine the effect of investor behavior on stock returns in Kenya. Specifically, the study determined the effect of herd behavior on stock returns in Kenya; determined the effect of loss aversion on stock returns in Kenya; determined the effect of mental accounting on stock returns in Kenya; and determined the effect of overconfidence on stock returns in Kenya. Empirical studies on the effect of investor behaviour on stock returns are inconclusive especially when it comes to how investor behaviour biases have an effect on returns in Kenya. The target population was 67 listed companies at the Nairobi Securities Exchange. A sample of 48 listed companies was used in the analysis. Secondary data extracted from Nairobi Securities Exchange historical data of listed companies for the period 2004 to 2016 was used in the analysis. The study adopted quantitative research design. The results indicate that investor herd behaviour does not have a significant effect on stock returns. However, investor loss aversion, investor mental accounting and investor overconfidence have significant effect on stock returns in Kenya.

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“…Uma descoberta especificamente relevante para finanças é que o grau de excesso de confiança varia entre os indivíduos (De Bondt & Thaler, 1995). Um número considerável de pesquisas em finanças sugere que existem indivíduos excessivamente confiantes sobre as suas habilidades de realizar julgamentos sobre o futuro (Scott, Stumpp & Xu, 2003).…”

Section: Excesso De Confiançaunclassified

“…Mesmo que em sua maioria as pessoas sejam boas em fazer estimativas e previsões sobre eventos futuros, o excesso de confiança afeta a precisão das previsões realizadas, levando a erros de julgamentos e, por sua vez, a más decisões (Hammond et al, 1998), ou seja, o excesso de confiança é considerado um viés nos julgamentos realizados. Scott et al (2003) definem uma pessoa superconfiante como alguém que acredita fortemente em suas próprias avaliações sobre eventos futuros. Já De Bondt e Thaler (1995) comentam que o achado mais robusto na psicologia do julgamento é que as pessoas excessivamente confiantes superestimam a confiabilidade dos seus conhecimentos, o que influencia negativamente seus julgamentos e decisões.…”

Section: Excesso De Confiançaunclassified

“…Se os indivíduos superestimam ou subestimam seus julgamentos com base no excesso de confiança, eles podem perder oportunidades atraentes e expor o negócio a um risco maior do que imaginam (Hammond et al, 1998). Sendo assim, indivíduos excessivamente confiantes apresentam disparidade entre a realidade e crenças nos seus julgamentos (Scott et al, 2003). Assim, a sexta questão de pesquisa relacionada ao viés do excesso de confiança pode ser apresentada conforme segue: Q6: Os preparadores das demonstrações contábeis que apresentam excesso de confiança tendem a apresentar maior viés nos seus julgamentos em relação a eventos contábeis?…”

Section: Excesso De Confiançaunclassified

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Ensaio teórico sobre os vieses cognitivos nos julgamentos dos preparadores das demonstrações contábeis

Souza¹,

Niyama

Silva

2020

Rev. Cat. Cien. Cont.

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Para o desenvolvimento da teoria contábil, é importante identificar e discutir aspectos comportamentais que podem influenciar o processo de julgamento e de tomada de decisão dos preparadores das demonstrações contábeis. O estudo caracteriza-se como ensaio teórico, pois aborda os efeitos cognitivos que podem afetar esse processo. A principal contribuição deste método consiste em considerar de forma conjunta peças teóricas separadas e contemplar uma perspectiva integrativa. Diversas práticas contábeis podem gerar vieses cognitivos, porém nesse ensaio serão tratados somente vieses advindos de práticas que permitem julgamentos, desconsiderando aquelas não provenientes do comportamento desses profissionais. São efeitos cognitivos que podem afetar o comportamento dos preparadores: impulsividade, ausência de ceticismo, otimismo natural e pessimismo, familiaridade, ajuste heurístico, excesso de confiança, aversão à perda, aversão à mudança e complexidade da tarefa. Estes aspectos podem ocasionar a falta de comparabilidade nos julgamentos realizados pelos indivíduos, mediante julgamentos que diferem de acordo com traços de personalidade dos decisores. A reflexão acerca da discussão desses aspectos comportamentais aplicados à contabilidade contribui para o desenvolvimento da contabilidade como ciência, por meio da integração da psicologia à ciência contábil. Para esses aspectos, elaboram-se questões que podem ser adotadas em estudos futuros, por meio da realização de semiexperimentos com profissionais contábeis.

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Overconfidence Bias in International Stock Prices

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A group just like me: The moderating role of conservation values on social projection

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Investor Irrational Behaviour and Abnormal Stock Returns: A Case of Nairobi Securities Exchange

Ensaio teórico sobre os vieses cognitivos nos julgamentos dos preparadores das demonstrações contábeis

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