On The Fundamental Theorem Of Asset Pricing: Random Constraints And Bang‐Bang No‐Arbitrage Criteria

Abstract

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Arbitrage and deflators in illiquid markets

“…Whereas marginal arbitrage is related to market prices associated with infinitesimal trades, scalable arbitrage is related to marginal prices contained in the closure of the whole range of possible marginal prices. In the presence of portfolio constraints, the martingale property is replaced by a more general one involving normal cones of the constraints much like in Pham and Touzi [32], Napp [27], Evstigneev, Schürger and Taksar [13] and Rokhlin [42,44] in the case of perfectly liquid markets with a cash account.…”

Good Deal Bounds With Convex Constraints

“…Example 3. 16 We consider the predictably convexity introduced in Example 2.9; and illustrate representations of Q, Q 0 and (ρ 0 ) * for predictably convex models. The following argument is based on Section 6 of [1].…”

Эквивалентные Супермартингальные Плотности И Меры В Моделях Рынков С Дискретным Временем И Бесконечным Горизонтом

“…где ^(R) -сг-алгебра борелевских множеств R. Такие модели рассма тривались, например, в работах [24], [12], [26]. Итак, пусть множество W состоит из процессов вида (2.…”