¿Ocurrió efecto contagio en los mercados de acciones de América Latina durante la crisis financiera global?

Abstract

Este trabajo prueba la existencia de contagio financiero entre los mercados de acciones de la región de América Latina y el mercado de acciones de Estados Unidos basado en el análisis del comportamiento de las correlaciones en periodos de estabilidad y crisis. El estudio emplea un modelo GARCH de correlaciones condicionales dinámicas multivariado para estimar las correlaciones cambiantes en el tiempo, y utiliza la prueba estadística-t bajo un procedimiento bootstrap para analizar los posibles canales de efectos de contagio financiero en los mercados de acciones emergentes. Los resultados muestran que las correlaciones estimadas se incrementaron en el periodo de la turbulencia financiera, como consecuencia de la presencia de cambios estructurales fuertes. Asimismo, el estudio proporciona evidencia de que los mercados de acciones de Brasil, Chile, Colombia, México y Perú son fuertemente contagiados durante la crisis financiera global. Sin embargo, el mercado de acciones de Argentina muestra evidencia de interdependencia con respecto al mercado de acciones de Estados Unidos. Los hallazgos tienen importantes implicaciones para los inversionistas y diseñadores de la política económica que buscan apropiados mecanismos para evitar los efectos negativos del contagio financiero en los mercados de acciones emergentes.

Fragilidad financiera del sistema bancario en economías emergentes: caso mexicano

“…Recientemente, y a raíz de los últimos acontecimientos o eventos críticos registrados a nivel internacional, existe un pronunciamiento en lo relativo al tema del contagio generado a través de la banca corresponsal por situaciones financieras críticas y su impacto en la banca. Al respecto, se encuentran estudios, como el realizado por Gutiérrez (2020), referido a América Latina durante la crisis financiera global, el de Sierra Juárez (2017) sobre el sistema financiero mexicano, el de Karim et al (2021) sobre Pakistán, el de Giordani y Kwan (2019) sobre Estados Unidos, o el mapeo sobre el efecto contagio en las bolsas de valores de García Estévez, Roji Ferrari y Corzo Santamaría (2018).…”