Managerial Ownership, Debt Policy, and the Impact of Institutional Holdings: An Agency Perspective

Bathala, Chenchuramaiah T.; Moon, Kenneth P.; Rao, Ramesh P.

doi:10.2307/3665620

Cited by 287 publications

(244 citation statements)

References 16 publications

Supporting

Mentioning

186

Contrasting

Unclassified

Order By: Relevance

“…Hasil penelitian ini mendukung penelitian Moh'd et al (1998), Jensen et al (1992), Bathala et al (1994) Adanya proses pengolahan dan pemurnian bijih mineral di dalam negeri akan memberikan nilai tambah yang lebih untuk setiap jenis mineral. Dengan diwajibkannya pembangunan smelter tersebut tentunya dibutuhkan modal yang tidak sedikit, sumber pembiayaan tersebut salah satunya melalui penambahan hutang.…”

Section: Pengaruh Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Struktur Modal Peruunclassified

Determinan Struktur Modal Dan Nilai Perusahaan Pertambangan Pasca Uu Nomor 4 Tahun 2009

Sumani

2017

EKUITAS

View full text Add to dashboard Cite

ABSTRAKTujuan penelitian yaitu mengetahui pengaruh profitabilitas, ukuran perusahaan, pertumbuhan perusahaan, risiko bisnis, kepemilikan manajerial, dan kepemilikan institusional terhadap struktur modal serta pengaruh struktur modal terhadap nilai perusahaan pertambangan pasca penerapan UU Nomor 4 Tahun 2009 tentang Pertambangan Mineral dan Batubara. Jenis penelitian merupakan penelitian hypothesis testing, yaitu penelitian yang dilakukan untuk menguji hipotesis berdasarkan kajian teoritis dan empiris. Populasi penelitian yaitu perusahaan pertambangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI), dengan anggota populasi berjumlah 36 perusahaan. Metode pengambilan sampel menggunakan teknik purposive sampling dan diperoleh 11 perusahaan dengan periode penelitian selama 6 (enam) tahun, mulai 2009 sampai 2014. Teknik analisis dengan regresi berganda dan sederhana sesuai dengan tujuan penelitian yang ingin dicapai. Uji asumsi klasik semua terbebas dari multikolinearitas, otokorelasi dan heteroskedastisitas. Hasil pengujian hipotesis menunjukkan bahwa variabel profitabilitas, risiko bisnis, kepemilikan manajerial, serta kepemilikan institusional, masing-masing sebagai berpengaruh negatif signifikan terhadap struktur modal perusahaan pertambangan. Namun variabel ukuran perusahaan, pertumbuhan dan struktur aktiva tidak berpengaruh signifikan terhadap struktur modal. Struktur modal berpengaruh negatif signifikan terhadap nilai perusahaan pertambangan pasca penerapan UU Nomor 4 Tahun 2009. Kata kunci: Struktur Modal, Nilai Perusahaan, Perusahaan pertambangan. PENDAHULUANKesejahteraan pemegang saham dipengaruhi oleh keputusan keuangan yang dilakukan oleh pihak manajemen. Manajer keuangan sebagai pihak yang bertanggung jawab, memiliki peran penting dalam menentukan keputusan keuangan. Salah satu keputusan penting yang dihadapi

show abstract

Section: Pengaruh Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Struktur Modal Peruunclassified

Determinan Struktur Modal Dan Nilai Perusahaan Pertambangan Pasca Uu Nomor 4 Tahun 2009

Sumani

2017

EKUITAS

View full text Add to dashboard Cite

show abstract

“…On the other hand, Friend and Lang (1988), Jensen et al (1992), Bathala et al (1994), Chen and Steiner (1999) argued that higher managerial ownership will decrease leverage. Managers who have ownership in a firm with high debt ratios tend to suffer from higher risk than do owners.…”

Section: The Interrelationship Between Managerial Ownership and Leveragementioning

confidence: 99%

“…As such, managers would be less reluctant to invest in the firm's equity (Leland & Pyle, 1977). The positive relationship between growth and managerial ownership could stem from informational advantages to insiders about growth prospects of the firm (Bathala et al, 1994). Consequently, a positive coefficient is hypothesized for the GRO variable.…”

Section: Equation 1: Managerial Ownership Equationmentioning

confidence: 99%

“…A large body of literature indicates that insider ownership helps aligning managerial interests with those of the external shareholders (Jensen, 1986;Fama, 1980). Debt holders and related monitoring tools are also considered important mechanisms for controlling managerial behavior and mitigating the agency problems (Jensen & Meckling, 1976;Rozeff, 1982;Easterbrook, 1984;Stulz, 1990;Bathala, Moon, & Rao, 1994). Given the array of internal monitoring tools that can be used to resolve agency problems, owners of the firms can adopt a combination of these policies.…”

Section: Introductionmentioning

confidence: 99%

See 1 more Smart Citation

Managerial Ownership, Leverage and Dividend Policies: Empirical Evidence from Vietnam’s Listed Firms

Vo¹,

Nguyen²

2014

IJEF

View full text Add to dashboard Cite

The purpose of this paper is to examine the interrelationship among managerial ownership, leverage and dividend policies. The analysis is performed using three-stage least squares (3SLS) estimation on a sample of 81 listed firms on HCM City Stock Exchange (HOSE) during the period 2007-2012. The empirical results indicate that managerial ownership has a negative relationship with leverage. This finfing is supported by Agency Theory. Also, the results provide strong support for Pecking Order Theory, which suggests that there is a negative relationship between leverage and dividend. However, contrary to expectations, managerial ownership is found to have positive impact on dividend. It means that companies with higher levels of managerial holdings are consciously choosing higher level of dividends.

show abstract

“…En effet, ces derniers, en raison de leur indépendance et de l'importance de leurs intérêts financiers, exercent une surveillance étroite sur la direction (Demsetz, 1983;Shleifer et Vishny, 1986). Enfin, selon l'hypothèse du contrôle efficient de Pound (1988), la présence d'investisseurs institutionnels dans le capital de l'entreprise contribue à l'amélioration de la gouvernance à travers le contrôle exercé par ces acteurs afin de maintenir la rentabilité de leurs investissements (Agrawal et Mandelker, 1992;Bathala, Moon et Rao, 1994) En conclusion nous pouvons dire que la bonne gouvernance est basée sur des principes et des pratiques d'inspiration anglo-saxonne qui convergent au niveau international (importance accordée à la discipline et à l'encadrement des conflits d'intérêts, à la transparence, à l'indépendance des administrateurs, à l'existence de comités spécialisés…).…”

Section: La Bonne Gouvernance : Un Nouveau Conceptunclassified

Les questions de gouvernance dans les entreprises socialement responsables

Khanchel

2013

View full text Add to dashboard Cite

Cet article se propose d’étudier si les caractéristiques de gouvernance des entreprises socialement responsables diffèrent de celles des autres entreprises. A partir d’un échantillon d’entreprises socialement responsables (classées dans Business Ethics magasine) et d’un échantillon témoin pour la période 2006-2009, nous avons cherché à savoir si la responsabilité sociale était un levier déterminant qui contribuerait à l’amélioration de la qualité de gouvernance. Sur les échantillons concernés, la démonstration n’a pu être faite d’un lien entre la responsabilité sociale et la gouvernance.This study examines whether socially responsible firms behave differently from other firms in their corporate governance. Specifically, we question whether firms that exhibit corporate social responsibility (CSR) also behave in a responsible manner to enhance corporate governance practices. Using Business Ethics lists for 2006 to 2009, we have constructed a sample with 350 U.S. companies receiving an ethics rating and 350 other firms (considered as matching firms and not considered as socially responsible firms in any CSR ratings). Our results show no differences in corporate governance characteristics between the two samples of firms.El objetivo de este trabajo es establecer si las características de gobernanza de las empresas socialmente responsables difieren de las de otras empresas. Basados en una muestra de empresas socialmente responsables (clasificación Business Ethics) y en una muestra testigo por el período 2006-2009, hemos intentado establecer si la responsabilidad social es un factor deter- minante que contribuye al mejoramiento de la calidad de la gobernanza. Sobre la base de dichas muestras, no se pudo demostrar que existe un nexo entre responsabilidad social y gobernanza

show abstract

Managerial Ownership, Debt Policy, and the Impact of Institutional Holdings: An Agency Perspective

Cited by 287 publications

References 16 publications

Determinan Struktur Modal Dan Nilai Perusahaan Pertambangan Pasca Uu Nomor 4 Tahun 2009

Determinan Struktur Modal Dan Nilai Perusahaan Pertambangan Pasca Uu Nomor 4 Tahun 2009

Managerial Ownership, Leverage and Dividend Policies: Empirical Evidence from Vietnam’s Listed Firms

Les questions de gouvernance dans les entreprises socialement responsables

Contact Info

Product

Resources

About