Les effets de la crise 2007‐2009 constituent‐ils une menace pour la stabilité financière des fonds des régimes de sécurité sociale et des fonds de pension privés?

Abstract

Résumé Les fonds des régimes de sécurité sociale et les fonds de pension ont été touchés de plein fouet par la récente crise financière qui fut d'une brutalité sans précédent. Ils ont subi des moins‐values latentes considérables et leurs mécanismes de gouvernance ont été remis en cause au risque de compromettre leur stabilité financière et de remettre en question leur capacitéà fournir des prestations décentes. L'année 2009 s'est achevée par une reprise des marchés financiers, mais également par des réaménagements des portefeuilles et par une révision des approches traditionnelles de la gestion des risques. Les gouvernements ont réagi à la crise en lançant des plans de relance qui pourraient, à moyen terme, mettre en péril leur situation budgétaire. Les déséquilibres budgétaires pourraient en effet donner lieu à un arbitrage entre la stabilité budgétaire et la réduction des dépenses sociales. Le présent article analyse les effets de la crise sur les fonds des régimes de sécurité sociale et les fonds de pension et aborde l'ensemble des questions susmentionnées.

Analyse comparative des réformes des pensions au Ghana et au Nigéria et des difficultés rencontrées

“…Les régimes à cotisations définies se révèlent généralement plus sensibles aux fluctuations du marché, en particulier dans des pays comme le Ghana ou le Nigéria qui affichent un taux d'inflation élevé et des conditions de marché difficilement prévisibles. Les crises économiques des années 1970 et leurs conséquences sur les fonds nationaux de prévoyance dans les pays anglophones d'Afrique subsaharienne (Mkulo, 1994), ainsi que les difficultés posées par la crise de 2008 aux régimes de pension en général (McCord, 2010; Orton, 2010; Pino et Yermo, 2010) ont mis en évidence les faiblesses des programmes à cotisations définies et le fait qu'ils ne sont en rien protégés des défaillances du marché.…”

Les incidences de la crise sur les administrations de sécurité sociale: résultats d'une enquête menée par l'AISS

“…Ainsi, des données plus récentes sur le rendement des fonds de pension donnent à penser que la plupart des fonds ont commencéà amorcer une reprise. Dans les pays de l'OCDE, un certain nombre de fonds ont même affiché des rendements positifs au deuxième trimestre de 2009 (Pino et Yermo, 2010).…”

La privatisation des retraites en crise: disparition ou renaissance d'une tendance mondiale?

“…Bonnet, Ehmke et Hagemejer (2010) ont présenté le «socle mondial de protection sociale», initiative des Nations Unies mise en œuvre sous l'égide de l'Organisation internationale du travail (OIT). De leur côté, Pino et Yermo (2010) ont analysé les conséquences de la crise sur les fonds des régimes de retraite publics. Ces travaux proposaient une première évaluation des répercussions de la crise tandis qu'elle était encore en cours.…”