Le taux de change euro-dollar: une approche fondée sur la co-intégration avec break structurel

Abstract

Résumé Lorsqu’on étudie des données macro-économiques, il est souvent pertinent d’introduire des ruptures dans l’analyse statistique. En particulier, la technique de la co-intégration avec rupture structurelle peut s’avérer intéressante. Cet article propose une application du modèle de Johansen et al. (2000) dans le cas du taux de change euro-dollar. Nous présentons le modèle pertinent pour une telle analyse et démontrons que certains fondamentaux (prix, taux d’intérêt) retrouvent une partie de leur pouvoir explicatif lorsque des ruptures structurelles sont introduites dans la composante déterministe. Mais le mécanisme principal reste le retour à la moyenne vers une tendance coudée. Classification JEL : C32; F31; F32.

Beyond cheap talks: Assessing the undervaluation of the chinese currency between 1994 and 2007

“…8 All articles cited in the next paragraph use the BEER approach for estimating RMB's equilibrium exchange rate. 9 The exchange rate of Euro against USD has been analyzed within this model by Goux (2005).…”