Jeopolitik Riskin Gelişmekte Olan Piyasalar Üzerindeki Etkileri

Abstract

Bu çalışmada, 1995:10-2019:4 dönemi arasında BRICS (Brezilya, Rusya, Hindistan, Çin, Güney Afrika) ülkeleri ve Türkiye’ye ait borsa endeksleri ile jeopolitik risk endeksi arasındaki ilişkiler panel veri yöntemleri ile incelenmiştir. Öncelikle, panelde yer alan ülkeler arasında güçlü bir yatay kesit bağımlılık söz konusu olduğu görülmüştür. Bu durum, paneldeki ülkelerden birinde meydana gelen bir şokun diğer ülkeleri de etkilediğini göstermektedir. Daha sonra yatay kesit bağımlılık durumunda kullanılan ikinci nesil panel birim kök testi sonuçlarına göre incelenen serilerin düzey değerlerinde durağan olmadığı görülmüştür. Söz konusu durağan dışılık panel kırılmalı testler ile de incelenmiş ve durağan dışılığın yapısal kırılmalardan kaynaklanmadığı tespit edilmiştir. Seriler arasındaki uzun dönemli ilişkinin incelenmesinde, yatay kesit bağımlılığına izin veren eşbütünleşme testi ve eşbütünleşme katsayı tahmincisinden yararlanılmıştır. Son olarak seriler arasındaki nedensellik ilişkisi yatay kesit bağımlılığı ve heterojeniteyi dikkate alan Panel nedensellik testi ile incelenmiştir.

The Relationship Between Geopolitical Risk and Credit Default Swap Premium: Evidence from Turkey*

“…al. 2020, real economy (Deng & Habib 2021), economic growth (Akadiri et al 2019, Soybilgen et al 2019, tourism (Akadiri et al 2019, Demir et al 2020, Lee et al 2020 , stock market (Bouras et al 2019, Chiang 2021, Gemici & Kılıç 2019, Jiang et al 2020, Polat et al 2021, Triki & Ben Maatoug 2021, Üçler & Özşahin 2020, Sekmen 2020, İltaş 2020, petroleum (Liu et al 2019, Qin et al 2020 and direct foreign investment (Arslan 2019) is investigated. Still, to the authors' knowledge, apart from Alptürk et al (2021) no study concentrating on the dependency between CDS premium and geopolitical risk is available.…”

“…Within this context, the objective of this study is to investigate the impact of geopolitical risks on the CDS premium of Turkey. Literature reviewed within this scope assesses the relationship between geopolitical risk and gold (Baur & Smales, 2018;Das, et al, 2019), bitcoin (Bouri et al, 2020;Aysan et al, 2019), real economy (Deng & Habib, 2021), economic growth (Akadiri et al, 2019;Soybilgen et al, 2019), tourism (Lee et al, 2020;Demir et al, 2020), stock market (Bouras et al, 2019;Chiang, 2021;Jiang et al, 2020;Gemici & Kılıç, 2019;Polat et al, 2021;Üçler & Özşahin, 2020;Sekmen, 2020;İltaş, 2020) and petroleum (Liu et al, 2019). In this step, only one study (Alptürk et al, 2021) investigating the interdependency between geopolitical risk and CDS premium is reviewed.…”