Investimentos em projeto industrial: uma análise por opções reais em tempo discreto

Abstract

Comumente as empresas elaboram os fluxos de caixa com projeções limitadas ao horizonte de tempo que assegurem um planejamento financeiro plausível. Contudo, estas projeções não permitem contemporizar tomadas de decisões que possam ser essenciais para a constância no mercado. Uma maneira para contornar esta deficiência, que é inerente aos projetos de investimentos em ativos reais, é a adoção de modelos dinâmicos que permitam flexibilizar o gerenciamento destes projetos. Diante disso, a Teoria das Opções Reais foi utilizada para avaliar os investimentos de capital de um projeto destinado ao processamento de laranja com a possibilidade de alteração da escala operacional. Os resultados demonstraram que a aplicação da Teoria das Opções Reais permitiu quantificar o valor adicional do projeto de investimentos aumentando o valor da indústria em 67%.