Investigação sobre persistência na variância e quebras estruturais nas séries de preços da manga e uva exportadas da Bahia, Brasil

Abstract

Este estudo verificou a persistência na variância e a ocorrência de quebras estruturais nas séries de preços da manga e uva exportadas da Bahia, Brasil, dada a simultaneidade desses fatos que prejudicam a eficiência dos modelos de gestão de risco financeiro que consideram a variância como medida desse risco. Empregou-se o modelo GARCH(1,1) para identificação da persistência na variância e um modelo puro de variância Markov Switching (MS) para a identificação das quebras estruturais. Sobre a persistência na variância, ela não foi evidenciada em qualquer das séries históricas analisadas. Sobre as quebras estruturais, ainda que elas não tenham sido encontradas, o modelo puro de variância MS conseguiu somente lidar com a heterocedasticidade presente na série histórica da manga, enquanto que para a série histórica da uva, o modelo GARCH(1,1) atendeu melhor nesse quesito. Isto sugere certa “imunidade” dessas séries históricas frente às mudanças macroeconômicas internacionais ocorridas entre 1989 e 2014.

Hedging effectiveness assessment via value-at-risk (VaR) and conditional VaR: An empirical investigation for the Brazilian mango and grape exports

“…Moreover, it was not used any switching hedging models in this study. This decision is supported by the results of Oliveira and Araújo (2018). Although there are some volatility clustering in the Brazilian mango and grape exports, the persistence in the variance of their returns is low, pointing to an absence of structural breaks in these time series.…”

“…9Regarding heteroscedasticity, the entire log-return series showed this phenomenon, given that the Engle (1982) LM test was higher than the critical value. Finally, both log return series has low persistence in variance, volatility clustering and no structural brakes, according to the methodology and the results of Oliveira and Araújo (2018).…”