Indicadores econômico-financeiros de empresas brasileiras: uma comparação entre setores

Abstract

Objetivo: Analisar pesos de indicadores econômico-financeiros de diferentes setores da B3 e avaliar o impacto destes pesos ao se trabalhar com rankings de empresas de diversos setores simultaneamente.
 Metodologia: A população compreende as empresas pertencentes ao IBrX100 e a amostra é formada pelas 43 empresas que apresentaram todos os dados na base Economática para o ano de 2017. Foram criados quatro lotes de indicadores: Liquidez, Endividamento, Rentabilidade e Atividade a partir do agrupamento de nove indicadores distintos. Esta pesquisa emprega um conjunto de técnicas de Análise Multicritério, sendo (i) o método Moora (Multi-Objective Optimization on the basis of Ratio Analysis) para formação dos lotes, (ii) o método Critic (Criteria Importance Throught Intercriteria Correlation) para a formação de pesos, e (iii) o Método da Soma Ponderada para formação de um ranking alternativo.
 Resultados: Os resultados indicam que as mudanças identificadas nas 10 primeiras posições ao se analisar os rankings foram ocasionadas pela construção dos pesos, permitindo uma avaliação mais justa das empresas. A partir desta abordagem destacam-se as empresas que obtiveram bons resultados nos indicadores relevantes para o seu setor, de modo que resultados em indicadores de menor peso não interferem substancialmente na avaliação da empresa. A rentabilidade e atividade foram os lotes de maior destaque.
 Contribuições do Estudo: A comparação de setores utilizando indicadores é uma limitação no uso destes e na literatura acerca do tema, de modo que uma abordagem multicritério foi adotada para solucionar tal limitação. Esta pesquisa contribui para a área de avaliação de desempenho pois oferece uma ferramenta que permita ampliar o uso dos indicadores, sendo útil tanto para usuários internos quanto externo. Como contribuição teórica, os resultados desta pesquisa podem servir como base para justificar a escolha dos indicadores adequados de acordo com os objetivos de cada pesquisa.

A relação entre as informações contábeis e o desempenho das operadoras de saúde suplementar

“…Assim, uma das melhores maneiras para avaliar o desempenho de uma determinada entidade é por meio de indicadores econômico-financeiros (Jacintho & Kroenke, 2021). A esse respeito, Marquezan, Rossato, Ely e Fogaça (2019) argumentam que a literatura sobre as técnicas de análise das demonstrações contábeis apresenta evidências da aplicabilidade do uso de indicadores econômico-financeiros como instrumentos de avaliação por parte de usuários, analistas e investidores, sendo esses indicadores um meio para a redução da incerteza (Klann & Beuren, 2011).…”

Entropia da informação e ranking das empresas do IBOVESPA

“…Esses resultados indicam a relevância da prestação de informações corporativas para alcançar os investidores, cada vez mais preocupados com boas práticas de gestão e com indicadores socioambientais. Ademais, os achados sugerem que inovar em questões ambientais não consiste em uma prioridade para as empresas da amostra, suscitando o questionamento se essas organizações visualizam a legitimidade ou retornos de inovações bem-sucedidas como recompensas dos investimentos pesquisas que reconheçam aspectos environmental, social and governance (ESG), ou seja, ambientais, sociais e de governança (Jacintho & Kroenke, 2021).…”

“…Pesquisas demonstraram a eficácia do método de entropia para classificar a evidenciação de impacto ambiental (Degenhart et al, 2019), bem como mensurar o desenvolvimento da sustentabilidade das organizações (Deng, 2015) e calcular o peso das informações ambientais (Vogt, Degenhart, Hein, & Rosa, 2018). Por outro lado, o diferencial dessa pesquisa diante dos estudos supracitados (Degenhart et al, 2019;Jacintho & Kroenke, 2021) consiste em considerar as dimensões sustentáveis na classificação de rankings em contexto brasileiro; portanto, a pesquisa procura responder à seguinte questão: qual o peso dos indicadores multidimensionais de desempenho para determinar o ranking das empresas do Ibovespa?…”

Information entropy and ranking of IBOVESPA companies

“…Brito and Brito (2012) argued that using only financial performance indicators, such as profitability and rate of return, is not sufficient to highlight the existence of competitive advantage, as these capture only a part of the value created. In addition, previous studies usually have multidimensional constructs with limited efficacy of performance quantification practices (Hein, Vogt, Degenhart, Haussmann, & Kroenke, 2020;Jacintho & Kroenke, 2021;Marcos, Nascimento, De Nez, & Kroenke, 2018). This suggests the need for research that recognizes environmental, social and governance (ESG) aspects (Jacintho & Kroenke, 2021).…”

“…In addition, previous studies usually have multidimensional constructs with limited efficacy of performance quantification practices (Hein, Vogt, Degenhart, Haussmann, & Kroenke, 2020;Jacintho & Kroenke, 2021;Marcos, Nascimento, De Nez, & Kroenke, 2018). This suggests the need for research that recognizes environmental, social and governance (ESG) aspects (Jacintho & Kroenke, 2021).…”