Homogeneidade Versus heterogeneidade da estrutura de dívida: um estudo com dados em painel

Póvoa, Angela Cristiane Santos; Nakamura, Wilson Toshiro

doi:10.1590/s1519-70772014000100003

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“…However, DS is positively related to the lower leverage ratios (Tengulov 2015). In contrast, Povoa and Nakamura (2014) state that leverage ratio cannot explain variation in the debt structure. Companies with more leverage prefer public debts on bank loans (Denis and Mihov 2003).…”

Section: Predictors Of Debt Specialization 221 Organizational Factorsmentioning

confidence: 97%

“…Colla et al (2013) are among the first to recognize cash flow volatility, growth opportunities, cash holdings, research and development expenses, advertising expenses, strong board, unique product, size, maturity, credit rating, profitability, tangibility, and leverage are the main antecedents of DS. Size and age are considered essential factors in determining the debt composition (Povoa and Nakamura 2014). Larger and mature companies generally employed diversified types of loans, whereas small and new firms rely on few debt choices (Khan et al 2017b).…”

Section: Predictors Of Debt Specialization 221 Organizational Factorsmentioning

confidence: 99%

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Debt Market Trends and Predictors of Specialization: An Analysis of Pakistani Corporate Sector

Khan

Qadeer

Mata

et al. 2021

JRFM

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Recently, debt structure research has started focusing on the strategic perspective of financing choices, particularly to understand the reasons for debt specialization (DS). This paper examines trends of specialization over time and industry by using a comprehensive dataset on types of debt employed by the public limited companies during 2009–2018. The objective of the current study is to analyze the effect of debt market conditions by identifying significant predictors of DS. Time-series and cross-sectional results confirm the existence of DS, which is further validated by the findings of the cluster analysis. The empirical results indicate that overall, 61% of the companies solely rely on a single type of debt, mostly on short-term obligations accompanied by long-term secured and other debts. Moreover, small, mature, rated, group-affiliated, and low-leverage companies incline more towards this strategy. Credit rating, debt maturity, financial and interest coverage ratios serve as the primary determinants of the debt market that are significantly associated with the measures of DS. The results contribute to the capital structure literature by specifying that financing choice has an important implication in deciding the debt structure composition of the organizations.

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Section: Predictors Of Debt Specialization 221 Organizational Factorsmentioning

confidence: 97%

Section: Predictors Of Debt Specialization 221 Organizational Factorsmentioning

confidence: 99%

Debt Market Trends and Predictors of Specialization: An Analysis of Pakistani Corporate Sector

Khan

Qadeer

Mata

et al. 2021

JRFM

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“…Pontos críticos ainda podem ser observados na construção da principal variável dependente nos modelos de regressão utilizados: o endividamento. Os trabalhos pesquisados, em sua grande maioria, utilizam tal variável, de maneira agregada ignorando a diversidade de sua composição (maturidade, origem, acessibilidade, prioridade de recebimento, dentre outros) bem como seus reflexos sobre o fluxo de caixa e demais contas patrimoniais NAKAMURA, 2014NAKAMURA, , 2015.…”

Section: Considerações Finaisunclassified

Estrutura de capital: uma revisão bibliográfica das publicações dos periódicos nacionais

Bittencourt

Albuquerque

2018

R. Contemp. Contab.

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A estrutura de capital está sendo estudada profundamente desde os trabalhos de Modigliani e Miller (1958 e 1963). Neste contexto, os pesquisadores vêm buscando explicar a utilização das mais diversas estruturas de capital utilizadas e suas aplicações. Assim, esta pesquisa busca identificar como está sendo pesquisada a estrutura de capital em periódicos nacionais. Para tal, foi realizado um levantamento bibliométrico na base Periódicos Capes com os termos estrutura de capital e estrutura da dívida, no título ou palavras-chave. Foram encontrados, ao todo, 80 artigos. De maneira geral, os resultados dos trabalhos apontaram que as empresas brasileiras tendem a adotar uma estrutura de capital baseada na hierarquia de fontes de financiamento. Contudo, na presença de incentivos governamentais, possivelmente, as teorias não seriam aplicadas. Diante da diversidade de variáveis empregadas nos trabalhos foram propostas algumas categorias a serem incorporadas nos modelos, tais como: tamanho, tangibilidade, rentabilidade, gestão, risco, macroeconômico e alavancagem.

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“…Um dos questionamentos clássicos sobre estrutura de capital é o nível ideal na relação entre capital pró-prio e capital de terceiros que maximiza o valor da empresa. Este, dentre outros questionamentos, é marcado por diversas respostas divergentes, de modo que não há como responder a essa pergunta de forma única e objetiva no ambiente de capitais brasileiro Correa, Basso & Nakamura, 2013;Póvoa & Nakamura, 2014).…”

Section: Em Consideração a Trade Off Theoryunclassified

Eficiência econômica de empresas de tecnologia latino-americanas sob a perspectiva da sua estrutura de capita

Silva¹,

Gonçalves²,

Leite³

2016

CYN

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O estudo objetivou analisar a eficiência econômica das empresas de tecnologia latino-americanas de acordo com sua estrutura de capital. Para tanto, realizou-se uma pesquisa descritiva, por meio de pesquisa documental com abordagem quantitativa. A amostra compreendeu as companhias latino-americanas no setor de tecnologia da base de dados Thomson®, no período de 2009 até 2013. As evidências demonstram que as empresas brasileiras apresentaram maior nível de endividamento no período de 2009 a 2013. Dessa forma, percebe-se que as empresas brasileiras utilizam um maior nível de capital de terceiros para financiar seus ativos. Em relação à eficiência econômica medida pelo score de eficiência obtido por meio do DEA®, a partir da estrutura de capital, medida pelo nível de endividamento e pelos índices de lucratividade, as empresas brasileiras apresentaram menor eficiência econômica em relação às demais empresas latino-americanas.Palavras-chave: estrutura de capital, eficiência econômica, empresas de tecnologia. Economic Efficiency of Latin American Technology Companies According to Their Capital StructureThe objective of this study is to analyze the economic efficiency of Latin American technology companies according to their capital structure. Therefore, we carried out a descriptive study, using documentary and quantitative evidence. The sample included Latin American companies in the technology sector in Thomson's® database, from 2009 to 2013. The evidence shows that Brazilian companies had higher debt levels from 2009 to 2013. So, it seems that Brazilian companies use more third-party capital to finance their assets. Regarding the economic efficiency measured by an efficiency score obtained by the DEA,® according to capital structure, debt ratio and profitability, Brazilian companies have a lower economic efficiency compared to other Latin American companies.Keywords: Capital structure, economic efficiency, technology companies. Eficiencia económica de las empresas tecnológicas latinoamericanas según su estructura de capitalEl objetivo de este estudio es analizar la eficiencia económica de las empresas tecnológicas latinoamericanas según su estructura de capital. Para esto, se realizó una investigación descriptiva, documental y cuantitativa. La muestra incluyó a las empresas latinoamericanas en el sector tecnológico según la base de datos Thomson®, durante 2009 y 2013. Las evidencias demostraron que las empresas brasileñas tuvieron niveles altos de endeudamiento durante el periodo [2009][2010][2011][2012][2013]. De esta forma, se entiende que las empresas brasileñas utilizan mayor capital de terceros para financiar sus activos. En relación a la eficiencia económica, medida por el score de eficiencia obtenido por la DEA® a partir de la estructura de capital (nivel de endeudamiento e índices de rentabilidad), las empresas brasileñas muestran una menor eficiencia económica en comparación a las demás empresas latinoamericanas.Palabras clave: estructura de capital, eficiencia económica, empresas de tecnología. FINANZAS

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Homogeneidade Versus heterogeneidade da estrutura de dívida: um estudo com dados em painel

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Debt Market Trends and Predictors of Specialization: An Analysis of Pakistani Corporate Sector

Debt Market Trends and Predictors of Specialization: An Analysis of Pakistani Corporate Sector

Estrutura de capital: uma revisão bibliográfica das publicações dos periódicos nacionais

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