Generational Accounts: A Meaningful Alternative to Deficit Accounting

Abstract

This paper presents a set of generational accounts (GAS) that can be used to assess the fiscal burden current generations are placing on future generations. The GAs indicate the net present value amount that current and future generations are projected to pay to the government now and in the future.The generational accounting system represents an alternative to using the federal budget deficit to gauge intergenerational policy. From a theoretical perspective, the measured deficit need bear no relationship to the underlying intergenerational stance of fiscal policy.Within the range of reasonable growth and interest rate assumptions the difference between age zero and future generations in GAs ranges from 17 to 24 percent. This means that if the fiscal burden on current generations is not increased relative to that projected from current policy (ignoring the just enacted federal budget deal) and if future generations are treated equally (except for an adjustment for growth) the fiscal burden facing all future generations over their lifetimes will be 17 to 24 percent larger than that facing new borns in 1989. The just enacted budget will, if it sticks, significantly reduce the fiscal burden on future generations.

Comptabilité générationnelle et vieillissement démographique : les enseignements d’un modèle d’équilibre général calculable calibré pour la Belgique

“…À politique économique inchangée, ce vieillissement générera un accroissement important des charges supportées par les individus jeunes et actifs, présents et à venir, et donc une détérioration de la situation des générations futures. Dans ce débat, la comptabilité générationnelle d 'Auerbach et al (1991'Auerbach et al ( , 1994 et Kotlikoff (1992) occupe une place prépondérante. Elle permet, en effet, de comparer le bilan fiscal moyen des générations à venir avec la charge supportée par les générations actuelles.…”

“…Cet effet est essentiellement dû à un rétrécissement des bases fiscales résultant d'une hausse du taux de taxation des salaires. Auerbach et al (1991Auerbach et al ( , 1994 et Kotlikoff (1992) occupe une place prépondérante. Elle permet, en effet, de comparer le bilan fiscal moyen des générations à venir avec la charge supportée par les générations actuelles.…”

“…This process is the subject of much debate, using tools like the Auerbach et al (1991Auerbach et al ( , 1993) and Kotlikoff's (1992) generational accounting. Thèse aim to compare the mean charge to be borne by future générations with the net payments of the people presently alive.…”

“…Si on note D l'âge limite de la vie, les générations vivantes au temps t sont celles dont les membres sont nés durant les années k = {t, t -1, ..., t -D]. Formellement, Auerbach et al (1991Auerbach et al ( , 1994 évaluent la charge nette totale N 1 k que supportera la génération née en k (k < t) entre l'année t et la fin de sa vie de la manière suivante :…”

“…In most developed countries, the âge distribution of the population is shifting rapidly towards the elderly. If transfers and the tax schedule are unchanged, future générations will then hâve to bear an increased charge and, consequently, they could be deprived.This process is the subject of much debate, using tools like the Auerbach et al (1991Auerbach et al ( , 1993 and Kotlikoff's (1992) generational accounting. Thèse aim to compare the mean charge to be borne by future générations with the net payments of the people presently alive.…”