Exploring the dynamic relationships between cryptocurrencies and other financial assets

Abstract

We analyse, in the time and frequency domains, the relationships between three popular cryptocurrencies and a variety of other financial assets. We find evidence of the relative isolation of these assets from the financial and economic assets. Our results show that cryptocurrencies may offer diversification benefits for investors with short investment horizons. Time variation in the linkages reflects external economic and financial shocks.

Does Bitcoin share the same characteristics as a financial asset? Empirical evidence through the monetary policy

“…Việc hiểu các đặc trưng của tiền ảo giúp nhà đầu tư đánh giá tốt hơn và đưa ra quyết định chính xác hơn. Bitcoin được xem như là một loại tài sản tài chính có thể được sử dụng để đầu cơ chứ không phải phương tiện trao đổi [6][7][8][24][25][26][27] . Hiệu quả thị trường Bitcoin được đánh giá dựa trên giả thuyết thị trường hiệu quả [28][29][30][31][32] và bước ngẫu nhiên [33][34][35][36] .…”

“…Bài viết xem xét hai mô hình nghiên cứu với mô hình 1 chỉ xét đến lãi suất Cục dữ trữ liên ban Mỹ -FED (chính sách tiền tệ Mỹ) trong khi đó mô hình 2 thì bao gồm luôn cả chính sách tiền tệ của Mỹ và Trung Quốc. Các nghiên cứu trước đây đã chỉ ra rằng nếu Bitcoin được xem như là tài sản tài chính thì nó sẽ chịu tác động bởi các nhân tố mà được cho là có mối liên hệ với các tài sản tài chính khác như trái phiếu và cổ phiếu 7,19,25,69 . Dựa vào kết quả phương pháp GARCH và EGARCH trong mô hình 1, biến trễ lãi suất FED có tác động âm ý nghĩa đến giá Bitcoin.…”

Multifractal Detrended Cross-Correlation Analysis of the Return-Volume Relationship of Bitcoin Market

“…Bariviera [15] employs a dynamic detrended fluctuation analysis approach to support Urquhart's conclusion and finds that the volatility of Bitcoin has long-term memory. Besides, there is a literature on Bitcoin from the perspective of stylized facts [16][17][18][19] and relationships with other assets [20,21]. In line with the researches of the relationship between investor attention and asset performance [22][23][24], Urquhart [25] and Zhang et al [26] explore the relation with retailed investor attention measured by Google Trends.…”

One Cryptocurrency to Explain Them All? Understanding the Importance of Bitcoin in Cryptocurrency Returns

“…More recently, market maturation has led to greater efficiency (Vidal‐Tomas & Ibanez, 2018; Grobys & Sapkota, 2019) that is at least partly driven by liquidity (Wei, 2018; Kochling et al , 2019) and size (Brauneis & Mestel, 2018). The literature has also offered evidence that cryptocurrency returns are uncorrelated with traditional asset classes (Baur et al , 2018; Corbet et al , 2018) and potentially offer attractive diversification benefits (e.g. Dyherberg, 2016; Bouri et al , 2017; Baur et al , 2018; Guesmi et al , 2019; Bouri et al , 2019b).…”