Environmental, social, and governance integration: the case of microfinance institutions

Abstract

Microfinance institutions (MFIs) contribute greatly to sustainable development through microlending. This paper establishes a bridge between political stakeholder theory, social responsive theory, and institutional theory as applied to the functioning of MFIs. By establishing a nexus between these theoretical concepts, we investigate whether country-level socio-economic freedom, human development, and environmental issues affect the engagement and integration of environmental, social, and governance (ESG) activities by MFIs. Using a sample of 2,064 MFIs from 94 countries for the period 2007 to 2018, we find that MFIs from countries with higher socio-economic freedom, coupled with higher human development, may adhere to superior ESG policies. We posit that this is due to pressure from stakeholders to incorporate the triple bottom line objectives of 'profit, people, and the planet'. ESG integration is in line with institutional theory and enriched by political stakeholder theory.

[Retracted] Analysis of the Path and Relationship between Movement‐Style Environmental Governance and Political Potential Energy Integration and Isomorphic Transformation

“…On December 31, 1998, the provincial and municipal governments of Jiangsu, Zhejiang, and Shanghai reported the final completion and inspection results of the "zero point action" governance work successively. Prior to New Year's Day in 1999, the official announced that governance had "basically achieved its phased goals" [19]. However, in 2001 and 2003, researchers Zhang and Sun analyzed the changes of water quality before and after the "Taihu Zero Action".…”

Environmental, Social, and Governance Integration into the Business Model: Literature Review and Research Agenda

“…By contrast, the authors refer to ESG integration into the business model as an outcome that supports business continuity and long-term value creation for both stakeholders and society. Another study examined the integration of ESG into micro-financial institutions over the years 2017 and 2018, using a cross-national sample of 2064 firms from 94 countries [79]. They found that large and highly leveraged microfinancial institutions did not hesitate to integrate ESG into their business models and could also indicate a high level of integration of environmental issues.…”

Divulgação ESG, Características da Empresa e país: análise dos países europeus mais poluentes da OCDE

“…Os ROA mais acentuados denotam maiores recursos para realizar investimentos e resultados mais eficientes da atividade empresarial (Ashraf et al, 2021), sendo uma medida baseada na contabilidade e no desempenho gerencial sobre as decisões tomadas (Lin et al, 2020). Quando se avalia o market-to-book busca-se compreender a reação dos investidores no contexto de mercado das atividades da empresa (Lin et al, 2020).…”

“…A Teoria Institucional busca justificar estes efeitos, visto que leis, normas, regulamentos e demais estruturas econômicas e sociais impactam o modo de operação das companhias, suas estratégias e atividades (Crespi & Migliavacca, 2020). Aspectos como o Índice de Desenvolvimento Humano (IDH), a população urbana, o Produto Interno Bruto (PIB) e as emissões de gás carbônico (CO2) são fatores analisados como potenciais de exercer efeitos nas empresas, no que se refere as características do país (Ashraf et al, 2021;Buallay et al, 2020;Crespi & Migliavacca, 2020;Ho et al, 2019;Jain et al, 2019;Tanjung, 2021).…”

“…Este estudo contribui para a teoria e prática, pois busca aprofundar os conhecimentos no campo da análise multivariada em diversas áreas do conhecimento, como na esfera da RSC (Stadler et al, 2017). Ao analisar a forma como ocorre o agrupamento das variáveis ambientais, sociais e de governança (ESG), o estudo contribui também para a literatura ao adicionar evidências constatadas na literatura dos fatores que se agrupam diante das características das empresas (Silva et al, 2019), bem como, explora o comportamento das características do país (Ashraf et al, 2021;Buallay et al, 2020;Crespi & Migliavacca, 2020;Ho et al, 2019;Jain et al, 2019;Tanjung, 2021), ampliando, dessa forma, o conhecimento sobre os respectivos temas. Outra contribuição desta pesquisa é a análise dos efeitos moderadores da alavancagem financeira na relação entre ESG e desempenho (ROA e Market to Book), visto que os resultados são úteis para os gestores desenvolverem estratégias ESG, com vistas a diminuir os níveis de endividamento e potencializar o desempenho das empresas.…”