Drivers behind the monitoring effectiveness of global institutional investors: Evidence from earnings management

Kim, In-Cheol; Miller, Steve; Wan, Hong; Wang, Bin

doi:10.1016/j.jcorpfin.2016.06.006

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“…Kim et al (2016) identified that these kinds of investors favors the reduction of earnings management. This is good news for Brazilian investors and Brazilian firms since a market with better result disclosure practices gains investor confidence and this should result in smaller capital costs.…”

Section: Discussion Of Resultsmentioning

confidence: 99%

Disclosure of Small Profits by BM&FBOVESPA Stock Exchange Listed Companies

Décourt¹,

Neto²,

Seidler³

et al. 2018

CGG

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RESUMOO presente estudo teve como objetivo verificar a modalidade da distribuição da curva normal para os retornos das ações das empresas listadas na BM&FBOVESPA, a fim de buscar evidências de gerenciamento de resultados nas demonstrações financeiras entre 1995 e 2012. Embora pequenos lucros ou perdas sejam apenas superficialmente diferentes nas lógicas racionais, a diferença entre indicar lucro e perda, psicologicamente, pode ser significativa. Dessa forma, as empresas evitariam divulgar pequenas perdas, alterando-as para lucros. O método utilizado embasou-se no trabalho de Burgstahler e Dichev (1997), em que os histogramas de lucros foram analisados quanto à frequência das pequenas relações negativas e positivas das variações patrimoniais. Os resultados enfatizaram a prática de gerenciamento de resultados de forma mais consistente entre 1995 e 2012, mas essa indesejada prática vem se reduzindo no Brasil. Palavras

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Section: Discussion Of Resultsmentioning

confidence: 99%

Disclosure of Small Profits by BM&FBOVESPA Stock Exchange Listed Companies

Décourt¹,

Neto²,

Seidler³

et al. 2018

CGG

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“…Although empirical evidence confirms the existence of an institutional monitoring effect on earnings quality in Korea [1][2][3][4][5][6], we believe that blockholders in Korea influence managerial decision-making regarding firms' operations through passive monitoring rather than direct intervention. Edmans [25] and Admati and Pfleiderer [26] claim that even when large institutional investors are unable to intervene in firms' activities and can only sell their stakes or threaten to do so ("threat of exit"), these investors may influence managerial behavior.…”

Section: "Passive" Institutional Monitoring Channel and The Chaebol-dmentioning

confidence: 92%

“…Although the literature largely substantiates the institutional monitoring effect in Korea [1][2][3][4][5][6], the channel through which blockholders, that is, institutional investors with large shareholdings in firms, affect managerial behavior requires further consideration. Previous studies mainly assume that Korean blockholders actively participate in institutional monitoring.…”

Section: Introductionmentioning

confidence: 99%

Does Sustainable Corporate Governance Enhance Accounting Practice? Evidence from the Korean Market

Choi

et al. 2020

Sustainability

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As corporate sustainability continues to improve and enhance the principles of good corporate governance, firms are exerting increasing efforts in terms of transparency and public disclosure. Transparency efforts provide information to the general public on the relationship between corporate governance and improved sustainability. The better informed shareholders are about the connection between corporate governance and sustainability, the more apparent the relationship will become over time. Prior studies assume that blockholders engage in active institutional monitoring by intervening directly in firms’ operations. In contrast, we argue that passive institutional monitoring is a more feasible governance mechanism in the Korean market owing to the market’s unique features (i.e., chaebols and pressure sensitivity). In particular, focusing on the blockholdings of the Korean National Pension Service (KNPS), we study the impact of passive monitoring on firms’ earnings quality, represented by earnings persistence, value relevance, and timeliness. The empirical evidence shows that KNPS blockholdings have a positive and significant impact on corporate earnings quality, indicating that passive blockholder monitoring is a more efficient channel for improving earnings quality in South Korea. Our results may be generalized to other emerging markets in which a few entities with concentrated economic power engender pressure-sensitive corporate landscapes for sustainability.

show abstract

“…Constatou-se também que, nas empresas da amostra, existe associação entre participação acionária de investidores institucionais e qualidade da informação contábil, assim como evidenciaram os achados de Koh (2007), Hadani et al (2011), Njah e Jarboui (2013), Lin et al (2014) e Kim et al (2016).…”

Section: Considerações Finaisunclassified

Determinantes da Qualidade da Informação Contábil em Grandes Companhias Abertas Listadas na BM&FBOVESPA

Moura

Zanchi

Mazzioni

et al. 2017

REPeC

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ResumoObjetivo: Identificar os fatores que influenciam na qualidade da informação contábil das maiores empresas listadas na BM&Bovespa. Método: Pesquisa realizada em uma amostra composta por 100 companhias abertas. A qualidade da informação foi analisada por meio de um índice desenvolvido por Fathi (2013), composto por 78 itens e que contemplam informações obrigatórias e voluntárias. Os fatores determinantes observados foram governança corporativa, empresa de auditoria, existência de comitê de auditoria, concentração acionária, investidores institucionais e internacionalização da empresa. Resultados: Os resultados revelaram um índice médio de evidenciação equivalente a 78%. A maioria das companhias estavam listadas em níveis diferenciados de governança; eram auditadas por big four e possuíam Comitê de Auditoria. O percentual médio de concentração acionária foi 41,37%; em 44% delas havia investidores institucionais no quadro acionário; e apenas 19% negociavam ações em bolsa americana. Em relação aos fatores determinantes, verificou-se que o fato de a empresa ser auditada por big four; possuir Comitê de Auditoria; possuir participação acionária de investidores institucionais; e negociar ações em bolsa americana reflete-se em informações divulgadas de melhor qualidade. Contribuições: Os achados fornecem evidências adicionais para a literatura existente, além de serem relevantes para os diversos usuários das informações contábeis, tais como analistas e investidores. Palavras-chave: Determinantes; Qualidade da informação contábil; Grandes companhias abertas listadas na BM&FBovespa.Determinantes da qualidade da informação contábil em grandes companhias abertas listadas na BM&FBOVESPA REPeC, Brasília, v. 11, n. 3, art. 5, p. 329-346, jul./set. 2017 Disponível online em www.repec.org.br

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Drivers behind the monitoring effectiveness of global institutional investors: Evidence from earnings management

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Disclosure of Small Profits by BM&FBOVESPA Stock Exchange Listed Companies

Does Sustainable Corporate Governance Enhance Accounting Practice? Evidence from the Korean Market

Determinantes da Qualidade da Informação Contábil em Grandes Companhias Abertas Listadas na BM&FBOVESPA

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