Dominância fiscal ou dominância monetária no Brasil? Uma análise de causalidade

Gadelha, Sérgio Ricardo de Brito; Divino, José Ângelo

doi:10.1590/s1413-80502008000400006

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“…They concluded that public spending did not cause GDP growth, it is mostly a consequence of economic growth, supporting Wagner´s Law. Gadelha & Divino (2008) investigated whether there is monetary dominance or fiscal dominance 4 in Brazil. They applied models of multivariate and bivariate Granger causality, with monthly data over January 1995 and December 2005.…”

Section: Studies Applied To Brazilmentioning

confidence: 99%

“…The studies applied to Brazil did not focused on the relationship between public debt and growth, most of them emphasised the relation between government expenditures and revenues or government expenditures and growth 5 .Therefore, this study differentiates from empirical literature applied to Brazil by analysing the relation between government debt and GDP. Moreover, aiming to find a more complete relationship we included the variables used by Gadelha & Divino (2008), that are interest rate, inflation rate, exchange rate, primary surplus and Embi+ 6 , since these variables are also important for the changes in public debt and economic growth.…”

Section: Studies Applied To Brazilmentioning

confidence: 99%

“…The investigation of the causality among the variables begins by estimating a Vector Autorregressive (VAR) model, following Gadelha (2011) and Gadelha & Divino (2008).…”

Section: Multivariate Causalitymentioning

confidence: 99%

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Public Debt and Economic Growth in Brazil

2020

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This paper provides new insights on the relationship between public debt and economic growth in Brazil. We used Granger causality tests, in multivariate and bivariate analyses using respectively VEC and ARDL methodologies, and monthly data over the period 1998:1-2019:11. We find that: i) debt-to-GDP and GDP growth rate have a bi-directional Granger causality relationship; ii) debt can improve growth in the short run and becomes harmful in the long run; iii) GDP growth always reduces debt, both in the short and long run; iv) the dynamic between debt and growth in the long run is influenced by the inflation rate, exchange rate and the Emerging Markets Bond Index Plus (Embi+).

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Section: Studies Applied To Brazilmentioning

confidence: 99%

Section: Studies Applied To Brazilmentioning

confidence: 99%

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Public Debt and Economic Growth in Brazil

2020

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“…Esses fatores são apontados como origem da vulnerabilidade no longo prazo e que inviabilizam o ajuste fiscal (GADELHA; DIVINO, 2008;FARAH, 2008;KLEIN, 2010;NEDUZIAK, 2013).…”

Section: Esforço Fiscalunclassified

Alocação de gasto público no município de Marau: uma reflexão crítica sobre o processo de tomada de decisão gerencial e o desenvolvimento econômico

Ferneda¹,

Filho²,

Grzybovski³

et al. 2015

Revista Teoria E Evidência Econômica

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“…Os testes permitiram aos autores testar a definição de dominância monetária proposta por Sargent e Wallace (1981) na qual "a existência de causalidade unidirecional do superávit primário para a dívida pública é consistente com um regime de dominância monetá-ria, ao passo que uma causalidade unidirecional em sentido oposto, da dívida pública para o superávit primário, define um regime de dominância fiscal" (GADELHA; DIVINO, 2008), além de testar a existência da transmissão entre variáveis fiscais e monetárias segundo o trabalho de Blanchard (2004).…”

Section: Literatura Empírica Brasileiraunclassified

Uma investigação empírica sobre as principais fontes de choques das flutuações econômicas brasileiras

Pinelli¹

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AGRADECIMENTOSGostaria de agradecer primeiramente a minha professora e orientadora Roseli da Silva, por quem tenho profundo respeito e gratidão e que muito me ajudou e ensinou durante todo o período de desenvolvimento deste trabalho, sempre com muito bom humor e paciência nos momentos de dúvidas. Gostaria de agradece-la por ter confiado e aceito trabalhar na realização deste trabalho comigo.Gostaria de agradecer a minha mãe, Francisca Pinelli, a quem eu não tenho nem palavras para descrever a imensa gratidão e amor que sinto! A ela devo tudo o que eu sou hoje, Obrigado por sempre ter me apoiando, ajudando e confiando, e também por todo o carinho, amor e compreensão, principalmente nos momentos em que estive ausente.Quero também agradecer a Patrícia Franklin, uma pessoa muito especial, que a três anos tem sempre me apoiado, escutado e ajudado em todos os momentos, principalmente nos momentos mais difíceis do mestrado e a quem eu tenho um enorme amor e carinho. Muito obrigado por fazer parte da minha vida! Finalmente, gostaria de agradecer aos meus amigos Manuel, Rodrigo, Marcelo, Luciano, Daniel, Fábio e André, e também a todos os amigos da PUC, com quem pude ter o prazer de passar os melhores momentos da minha vida. Gostaria de agradecer pelo apoio e compreensão de todos durante esses anos e por sempre estarem ao meu lado. O objetivo desse trabalho é, a partir de um modelo estrutural de economia aberta novokeynesiano, determinar se as flutuações econômicas no Brasil são resultados de algumas poucas fontes principais de choques ou de muitas fontes diferentes de choques bem como as respostas dinâmicas que estes geram nas flutuações econômicas, utilizando-se da análise de decomposição de erros de Cholesky. Para isso, a analise feita nesse trabalho inicia-se com a abordagem teórica do regime de metas de inflação, situando o regime dentro do novo consenso macroeconômico. Então, a abordagem empírica para o caso brasileiro é realizada estimando-se um modelo de vetores autorregressivos (VAR) contemplando proxies que melhor representam as principais variáveis macroeconômicas brasileiras, sendo essas escolhidas a partir do estudo dos trabalhos empíricos que trataram da política monetária no Brasil em período recente. A análise dos efeitos dos choques é realizada por meio das funções de resposta ao impulso e da decomposição do erro de previsão. Os principais resultados empíricos obtidos por esse trabalho sugerem que: i) a taxa de juros se mostra como um importante instrumento para a política monetária, sendo utilizada pelo Banco Central para conter pressões sobre o hiato do produto e da inflação; ii) surpresas inflacionárias não trazem ganhos temporários em termos de um produto maior do que o nível natural; iii) a taxa de inflação mostra uma razoável persistência; iv) a taxa de inflação mostrou-se sensível a variações no câmbio. The mean goal of this dissertation is to determine if the Brazilian output fluctuation is due to few mean sources of shocks or to several sources of shocks, using Cholesky error decomposition analy...

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Dominância fiscal ou dominância monetária no Brasil? Uma análise de causalidade

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