Comovement of International Equity Markets: A Taxonomic Approach

Panton, Don B.; Lessig, V. Parker; Joy, O. Maurice

doi:10.2307/2330417

Cited by 178 publications

(91 citation statements)

References 17 publications

Supporting

Mentioning

Contrasting

Unclassified

Order By: Relevance

“…It dates back to Panto et al (1976), who used correlations to test for stock market interdependence. Subsequent studies relied on the cointegration framework developed by Engle and Granger (1987) and Johansen (1991Johansen ( , 1996 to examine long-run linkages.…”

Section: Literature Reviewmentioning

confidence: 99%

Linkages between the US and European Stock Markets: A Fractional Cointegration Approach

2015

View full text Add to dashboard Cite

Standard-Nutzungsbedingungen:Die Dokumente auf EconStor dürfen zu eigenen wissenschaftlichen Zwecken und zum Privatgebrauch gespeichert und kopiert werden.Sie dürfen die Dokumente nicht für öffentliche oder kommerzielle Zwecke vervielfältigen, öffentlich ausstellen, öffentlich zugänglich machen, vertreiben oder anderweitig nutzen.Sofern die Verfasser die Dokumente unter Open-Content-Lizenzen (insbesondere CC-Lizenzen) zur Verfügung gestellt haben sollten, gelten abweichend von diesen Nutzungsbedingungen die in der dort genannten Lizenz gewährten Nutzungsrechte.

show abstract

Section: Literature Reviewmentioning

confidence: 99%

Linkages between the US and European Stock Markets: A Fractional Cointegration Approach

2015

View full text Add to dashboard Cite

show abstract

“…Panton, Lessig, and Joy (1976) utilized the technique of cluster analysis to examine weekly data from 1963-1972 of 12 major international equity markets. They found the covariance structure between these nations to be quite persistent but did exhibit some variation over time.…”

Section: Early Studiesmentioning

confidence: 99%

International Equity Correlations, Integration and Contagion

Nicklas

Thong

2012

SSRN Journal

View full text Add to dashboard Cite

This paper attempts to provide a comprehensive depiction of the dynamics of the correlation structure of international equity returns. In this pursuit, we employ a powerful yet parsimonious dynamic latent factor model with time-varying loadings and stochastic volatility. Such a specification allows us to account for the complex dynamics between international equity returns but is flexible enough to be estimated with a sample of daily data spanning over 20 years across a geographically diverse set of 15 major international markets. We first document that average global and regional correlations have risen steadily over the past two decades. Our main findings are that international equity returns have become increasingly exposed to common sources of variation, and that the entire low-frequency change in equity correlations is due to changing risk exposures rather than changing systematic risk. We also demonstrate significant financial contagion effects during the 1994 Mexican and 1997 Asian crises.

show abstract

“…Množstvo empirických výskumov z tejto doby bolo realizovaných za účelom skúmania vzájomnej závislosti akciových trhov a následnej efektívnej diverzifi kácie (napr. Grubel, 1968;Ripley, 1973;Lessard, 1974Lessard, , 1976Panton, Lessig, Joy, 1976;Hilliard, 1979;Watson, 1980;Maldonado, Saunders, 1981;Philippatos et al, 1983;a ďalší). Napriek tomu, že v empirických prácach boli využité rozličné metódy, cez korelačnú až po zhlukovú analýzu, výsledky boli vo všeobecnosti rovnaké.…”

Section: Empirické Výskumyunclassified

Stock Market Integration: DCC MV-GARCH Model

Baumöhl¹,

Farkašovská²,

Výrost³

2010

Politicka ekonomie

View full text Add to dashboard Cite

Tomáš Výrost, Ekonomická univerzita v Bratislave, Podnikovohospodárska fakulta v Košiciach ÚvodV predkladanom príspevku budeme pre zjednodušenie pod pojmom integrácia rozumieť zvyšovanie vzájomnej závislosti medzi akciovými trhmi. Uvedené poníma-nie má význam najmä z kvantitatívneho hľadiska. Výhoda defi novania integrácie ako zvyšovanie závislosti medzi akciovými trhmi spočíva v skutočnosti, že sa tento všeobecný pojem stáva merateľným. S integráciou akciových trhov súvisí skutočnosť, že investor môže kúpiť a/alebo predať akcie na integrovaných trhoch bez akýchkoľvek reštrikcií a identické akcie sú obchodované za rovnakú cenu na rôznych národných trhoch. Ide o rozšírenie tzv. zákona jednej ceny (Levy-Yeyati et al., 2006), ktorý hovorí o tom, že na integrovaných trhoch majú identické tovary, služby a aktíva rovnakú cenu. Dôležitou implikáciou tohto zákona pre fi nančné trhy je, že aktívum obchodované v rôznych krajinách s rovnakou mierou rizika by malo poskytovať aj rovnaký výnos.Problémom ostáva stanovenie homogénnosti aktív a ako uvádza Fratzscher (2001), integráciu akciových trhov nie je možné defi novať a merať pomocou zákona jednej ceny. Preto odporúča chápať integráciu akciových trhov prostredníctvom presunu informácií a šokov medzi jednotlivými trhmi, čo je v súlade s naším ponímaním. Pri zákone jednej ceny je tiež dôležité precenenie akcií na jednu menu, čím sa však do analýzy integrá-cie akciových trhov dostávajú výkyvy na devízových trhoch. Pre porovnateľnosť sme celú analýzu realizovali (a) na základe uzatváracích cien akciových indexov v lokálnych menách a následne (b) na základe uzatváracích cien indexov prepočítaných na jednotnú menu (EUR). Predmetom skúmania sú akciové trhy krajín Vyšehradskej štvorky (ďalej len V4) a nemecký akciový trh reprezentovaný indexom DAX.Cieľom príspevku je stanovenie dynamických podmienených korelácií (angl. Dynamic Conditional Correlations, ďalej len DCC) a zhodnotenie vývoja závis-losti medzi skúmanými trhmi. Prvá kapitola je zameraná na stručnú rešerš v oblasti analýzy vzájomných vzťahov akciových trhov. V druhej kapitole sa budeme zaoberať charakteristikou výskumnej vzorky a následne v tretej kapitole predstavíme metodológiu výpočtu dynamických podmienených korelácií modelovaných pomocou DCC MV-GARCH. V poslednej kapitole budú zhrnuté dosiahnuté výsledky. Empirické výskumyPočiatky skúmania vzájomnej závislosti akciových trhov rôznych krajín sa spájajú s teóriou portfólia a efektívnou diverzifi káciou. Množstvo empirických výskumov z tejto doby bolo realizovaných za účelom skúmania vzájomnej závislosti akciových trhov a následnej efektívnej diverzifi kácie (napr.

show abstract

Comovement of International Equity Markets: A Taxonomic Approach

Cited by 178 publications

References 17 publications

Linkages between the US and European Stock Markets: A Fractional Cointegration Approach

Linkages between the US and European Stock Markets: A Fractional Cointegration Approach

International Equity Correlations, Integration and Contagion

Stock Market Integration: DCC MV-GARCH Model

Contact Info

Product

Resources

About