Central Bank Misperceptions and the Role of Money in Interest Rate Rules

Abstract

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Money in Monetary Policy Design: Monetary Cross-Checking in the New-Keynesian Model

“…We elaborate on earlier work in Beck and Wieland (2008) with a more thorough and detailed exposition of our analysis in the New-Keynesian model. First, we reiterate the case for monetary policy without money.…”

La crisis financiera actual y la política monetaria: algunas lecciones para el futuro

“…Esta propuesta sería complementaria con la anterior, ya que vendría a apuntalar la estrategia de controlar el precio de los activos desde el punto de vista de la evolución de la liquidez y del crédito. Desde un punto de vista formal, ya se ha producido algún intento de incorporar este giro en una regla de determinación de los tipos de interés (Beck y Wieland 2008). En este caso, se retoma el problema clásico del sesgo inflacionario de la estimación del ouput gap, incluyendo una tendencia de la inflación esperada a partir de un modelo monetarista.…”

Optimal policy and Taylor rule cross-checking under parameter uncertainty

“…Other approaches on cross-checking are discussed, for instance, in Beck and Wieland (2008) and Christiano and Rostagno (2001). Their approaches can be seen as alternatives to the robust policy proposed by Hansen and Sargent (2008) which is discussed for DSGE models in Giordani and Söderlind (2004) where the monetary authority also has a reference model at hand and considers the possibility of a bad shock hitting the model economy.…”