Behavioral Finance: Are the Disciples Profiting from the Doctrine?

¿Difiere la rentabilidad y el riesgo en los fondos de inversión no convencionales?

“…En relación al factor HML, no se observa una relación positiva y significativa hacia los BF, tal como obtienen Wright et al (2008). Sin embargo, se muestra una relación negativa con respecto al VF en la etapa bajista y en el periodo total, indicando una preferencia hacia compa ñías con un reducido book-to-market en dichos periodos.…”

“…Sus resultados muestran que los BF mejoran generalmente los resultados del mercado, especialmente cuando se mide su rendimiento ajustado por el riesgo. Wright et al (2008) analizan 16 BF en Estados Unidos, a través de un modelo multifactorial, y utilizan datos de Morningstar. Sus principales aportaciones reflejan que el rendimiento de estos fondos puede superar el del mercado, si bien los resultados no son estadísticamente significativos.…”

“…• Los Behavioral Funds: se escogen seis BF, a partir del grupo de 16 fondos analizados en Wright et al (2008) 2 , y se incluye uno de JP Morgan. Se seleccionan los que son comparables con las otras categorías de fondos analizadas en lo que respecta a volumen de activos, a ño de creación e inversión mínima.…”

“…Reinhart y Brennan, 2007;Wright et al, 2008; Santoni y Kelshiker, 2010). Categorías de fondos analizadas (Behavioral Funds, fondos de inversión socialmente responsable y Vice Fund)…”

Fundos Comportamentais possuem Desempenho Superior? Uma Análise baseada em Evidências Internacionais

“…Outro estudo nesta linha foi o de Wright et al (2008) que analisou 16 fundos (incluindo os nove analisados por Reinhart e Brennan (2007)), comparando, além da performance, sua capacidade de captar recursos frente a fundos tradicionais. Apesar de não encontrar evidências de desempenho ajustado pelo risco significantemente superior aos Benchmarks, o estudo constatou que estes fundos conseguiram atrair mais recursos do que concorrentes similares não comportamentais, sugerindo que a classificação "comportamental" funcionou melhor como estratégia de marketing em relação à geração de resultados anormais propriamente dita.…”