Banking and Currency Crises: How Common Are Twins?

Glick, Reuven; Hutchison, Michael M.

doi:10.1017/cbo9780511572159.003

Cited by 172 publications

(205 citation statements)

References 30 publications

Supporting

Mentioning

176

Contrasting

Unclassified

Order By: Relevance

“…That is, greater competition may lead banks to take greater risks to sustain levels of profitability previously ensured by government restrictions on competition in the banking sector. Consistent with this argument, studies on banking and currency crises have found previous financial liberalization to be a significant predictor of future crises (Demirgüç-Kunt and Detragiache 1998; Glick and Hutchison 1999).…”

Section: Introductionmentioning

confidence: 88%

Implementation in East Asia

Walter¹

2003

The Road to International Financial Stability

View full text Add to dashboard Cite

Section: Introductionmentioning

confidence: 88%

Implementation in East Asia

Walter¹

2003

The Road to International Financial Stability

View full text Add to dashboard Cite

“…1995(Eichengreen i in. , 1996Rossi 1999;Kamińsky, Reinhard 1999Glick, Hutchison 2001;Falcetti, Tudela 2006) oraz jedno-i wielowymiarowe modele zmienności GARCH (Wang, Thi 2006;Cappiello i in. 2006;Frank i in.…”

Section: Zarażanie Poprzez Zmianę Wartości Oczekiwanej I Przenoszenieunclassified

Expected value and variance of returns of stock market indices during the crisis. Contagion or interdependence?

Burzała¹

2015

Zesz. Nauk. US Fin. Ryn. Fin. Ubezp.

View full text Add to dashboard Cite

Streszczenie: W artykule przedstawiono różne definicje procesu zarażania przyjmowane przez autorów w literaturze przedmiotu. Prezentowane wyniki badań empirycznych są podstawą dyskusji nad propozycją Baura (2003), która dotyczy badania wzajemnych zależności rynków oraz oceny istotności efektów zarażania zarów-no w zmieniającej się wartości oczekiwanej, jak i w efekcie przenoszenia zmienności. Analizę przeprowadzono na przykładzie dziewiętnastu wybranych światowych indeksów giełdowych, które reprezentują zmiany na rynkach kapitałowych w czasie kryzysu 2007-2009. Słowa kluczowe: zarażanie, rynki kapitałowe, wartość oczekiwana, niepewność WprowadzeniePojęcie zarażania rynków finansowych (contagion) wprowadzono w latach dziewięćdziesiątych ubiegłego wieku w celu odróżnienia klasycznej transmisji kryzysu w sferze realnej od transmisji kryzysu na rynkach finansowych. Transmisja kryzysu poprzez powiązania fundamentalne odbywa się bowiem dużo wolniej niż gwałtowny proces zarażania. Terminu nie należy jednak utożsamiać jedynie ze skutkami powiązań finansowych, ponieważ może on dotyczyć rynków niepowiązanych istotnie finansowo. Efekty zarażania są obserwowane na skutek szoków finansowych, przenoszenia niepewności lub trudnych do przewidzenia zachowań inwestorów. Istniejące powiązania finansowe wzmacniają jednak efekty zarażania. Jedno i drugie pojęcie jest dość nieuchwytne i trudne w badaniach empirycznych. Stopień skomplikowania obecnych powiązań gospodarczych i finansowych, słaby dostęp do szczegółowych danych dotyczących między-narodowych przepływów kapitałowych warunkują charakter prowadzonych obecnie badań. Koncentrują się one zazwyczaj na potwierdzeniu istotności wybranych kanałów zarażania.Proces zarażania ma duże znaczenie dla stabilności systemu finansowego i równowagi makroekonomicznej. Kryzys na rynku kapitałowym jest utożsamiany z gwałtownym i utrzymującym się przez dłuższy czas załamaniem kursów akcji. Gwałtowny odpływ kapitału może być przyczyną załamania na rynkach kapitałowych, jak również wpływa na zmienność kursów walutowych, powoduje trudności w prowadzeniu polityki pieniężnej.

show abstract

“…Most of this work focuses on measuring the depth of the post-crisis economic downturn, typically measured as GDP deviation from a calculated trend that results from a banking 4 Earlier papers that also developed cross-country panel models predicting the likelihood of banking crises are Demirgüç-Kunt and Detragiache (1998), Kaminsky and Reinhart (1999), and Glick and Hutchison (2001); while there are also many later papers using similar frameworks (e.g., Schaeck et al, 2009 ). crisis (e.g., Hutchison and Noy, 2005). There is significantly less work on the determinants of these output collapses, however.…”

Section: Depthmentioning

confidence: 99%

Macroeconomic adjustment and the history of crises in open economies

Aizenman¹

2013

Journal of International Money and Finance

View full text Add to dashboard Cite

Standard-Nutzungsbedingungen:Die Dokumente auf EconStor dürfen zu eigenen wissenschaftlichen Zwecken und zum Privatgebrauch gespeichert und kopiert werden.Sie dürfen die Dokumente nicht für öffentliche oder kommerzielle Zwecke vervielfältigen, öffentlich ausstellen, öffentlich zugänglich machen, vertreiben oder anderweitig nutzen.Sofern die Verfasser die Dokumente unter Open-Content-Lizenzen (insbesondere CC-Lizenzen) zur Verfügung gestellt haben sollten, gelten abweichend von diesen Nutzungsbedingungen die in der dort genannten Lizenz gewährten Nutzungsrechte. Terms of use: Documents in AbstractThis paper investigates the impact of the history of crises on macroeconomic performance. We first study the impact of past banking crises on the probability of a future banking crisis. Applying data for 1980-2010 for all countries for which the required information is available, controlling for conventional macro variables and the history of banking crises occurring after 1970, we do not detect a learning process from past banking crises. Countries that have already experienced one banking crisis generally have a higher likelihood of experiencing another crisis; and the depth of the present crisis does not appear to be affected by the previous historical experience with crisis events. Evidence also suggests that, in middle-income countries, higher de jure capital account openness is associated with lower likelihood of a banking crisis, a lower ratio of non-performing loans during the crisis, and higher levels of forgone output in the crisis' aftermath.In contrast, we find that past crisis experience has a significant impact on savings. When facing considerable political risk, the past does seem to matter --countries with more people who were exposed, over their lifetime, to larger disasters will tend to save more. This association, however, does not hold for countries with more stable political systems. We interpret these results as consistent with a differential sectoral adjustment to a crises hypothesis. The private sector, by virtue of its harder budget constraints, adjusts faster, whereas the government adjusts at a slower pace following a crisis. The financial sector may find itself in between the two. The "too big to fail" doctrine associated with large banks provides them with a softer budget constraint, delaying the day of adjustment; for some, delaying bankruptcy. Occasionally, the separation between banks and the public sector is murky, further delaying necessary adjustments of the financial sector.JEL Classification: F36, F41, E2, E4

show abstract

Banking and Currency Crises: How Common Are Twins?

Cited by 172 publications

References 30 publications

Implementation in East Asia

Implementation in East Asia

Expected value and variance of returns of stock market indices during the crisis. Contagion or interdependence?

Macroeconomic adjustment and the history of crises in open economies

Contact Info

Product

Resources

About