Analisis Event Study antarsektor di Bursa Efek Indonesia terhadap Peristiwa Pandemi Covid-19

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk meneliti reaksi pasar modal akibat peristiwa pandemi Covid-19 secara keseluruhan dan sektoral. Sampel penelitian berjumlah 299 perusahaan yang akan mewakili setiap sektor industry. Penelitian ini menggunakan pendekatan event study dan menggunakan market model untuk menguji reaksi pasar yang diproksikan menggunakan abnormal return, trading volume activity, dan security return variability. Penelitian ini difokuskan pada periode jendela 20 hari sebelum dan sesudah pengumuman kasus pertama Covid-19 di Indonesia pada 2 Maret 2020. Pada penelitian ini digunakan uji Paired Sample T-Test dan Wilcoxon Signed Rank Test. Secara keseluruhan, hasil penelitian menunjukkan bahwa tidak terdapat perbedaan abnormal return yang signifikan antara sebelum dan sesudah peristiwa namun pasar modal bereaksi negatif. Volume perdagangan dan variabilitas tingkat return saham mengalami perbedaan yang signifikan antara sebelum dan setelah peristiwa. Secara sektoral, setiap sektor memiliki responsivitas yang berbeda terhadap kasus Covid-19. Sektor consumer cyclicals merupakan sektor yang paling terdampak negative, sedangkan sektor healthcare merupakan sektor yang paling diuntungkan selama pandemi.

Underpricing Anomaly and Aftermarket Liquidity of IPOs: An Application on Indonesia Stock Exchange during The Covid 19 Period

“…However, the choice to conduct an IPO was full of consideration when it was carried out during the Covid 19 pandemi. At that time, Covid-19 met the criteria for a black swan event, namely a rare event that occurred suddenly and had a large and uncertain impact (Rosman & Yudanto, 2022). Meanwhile, investors who invest in the capital market have the opportunity to get returns according to the characteristics of the investment they choose without ignoring the risks of each investment they make (Ko'imah & Damayanti, 2020).…”