Análise Técnica e Fundamentalista: Ensaios Sobre os Métodos de Análise

Abstract

Este artigo analisa a complementaridade, as distinções e discrepâncias das Ferramentas Fundamentalista e Técnica, utilizadas pelos acionistas em suas tomadas de decisões no mercado de capitais, tema de calorosas discussões entre os agentes do mercado financeiro. Para tanto delimitou-se uma amostra com os 7 ativos com maior volume financeiro transacionado na BM&F Bovespa, no ano de 2012, e após empregar as metodologias de análise quantitativa dos demonstrativos e gráficos foram observados os fatores de cada método e suas características mais importantes. Os resultados apontaram que as duas técnicas podem ser utilizadas de forma complementar, sendo que uma-a análise técnicabusca captar tendências de curto prazo e fazer previsões para esses períodos, enquanto a outra-a análise fundamentalista-é primordial para o conhecimento da situação patrimonial, econômica e financeira das firmas, auxiliando o analista principalmente nas decisões de longo prazo. Por fim, enfatiza-se que para a amostra analisada a BM&F Bovespa apresentou melhores índices econômicofinanceiros, ao passo que a OGX Petróleo, no histórico de cotações, teve queda acentuada no valor de seus ativos, com grandes prejuízos.

Mercados financeiros eletrônicos: características culturais, relações sociais e instrumentos financeiros na tomada de decisão dos corretores de valores

“…30(PINHEIRO, 2019).O método fundamentalista tenciona avaliar se existe um valor real ou intrínseco que se relaciona de forma direta com o desempenho da firma, isto é, em última instância, almeja determinar qual o justo valor de uma ação(BODIE et al, 2001;PENMAN, 2004). Já a escola técnica tem como objetivo formar projeções sobre o comportamento da cotação das ações no curto prazo, com base nos padrões observados no desempenho passado do mercado(ROTELLA, 1992;BARROS, 2015).Vale ressaltar que a análise fundamentalista se baseia em indicadores econômicos e financeiros (especialmente liquidez, rentabilidade, estrutura de capital ou níveis de endividamento, entre outros), o que permite comparar as empresas com outras do mesmo setor (benchmark), considerando também a conjuntura econômica e política do país(DAMODARAN, 2002; LOPES e GALDI, 2006;LAGIOIA, 2007;BEIRUTH et al, 2007;PINHEIRO, 2019).Em contrapartida, a análise técnica tem três pilares primordiais, conformeBarros (2015):Oprimeiro é que o preço desconta tudo e o mais importante nisto é saber como será o movimento do preço para saber o "start" de compra/venda do ativo. Portanto, o preço pode armazenar nos gráficos vários fatores como, por exemplo, econômicos e políticos, mas para o autor todos estes dados estarão contidos no valor/preço da ação.…”