Análise Da Relação Entre O Preço Das Ações Na Bolsa De Valores E Indicadores Contábeis: Um Estudo Aplicado a Empresas Do Setor De Energia Elétrica

Abstract

RESUMO: O presente trabalho se propôs-se a analisar por meio de um estudo com cinco empresas do setor de energia elétrica, que operam na bolsa de valores de São Paulo e possuem boa liquidez neste mercado, a seguinte questão: os indicadores do EVA®, Lucro Líquido, Fluxo de Caixa e o EBITDA influenciam o preço das ações? Para a consecução dos objetivos, optou-se por um estudo exploratório, em que foram selecionadas de forma aleatória não intencional, cinco companhias do setor de energia elétrica com ações negociadas na BMF&Bovespa, no período de 2007 a 2008. Os dados foram analisados por meio de análise de correlação, em que se buscou verificar até que ponto as variáveis independentes Fluxo de Caixa, EBITDA, EVA® e Lucro Líquido interferiam na composição da variável dependente, qual seja, oscilação do preço das ações. De acordo com os resultados apresentados, não foi possível identificar correlação uniforme entre as variáveis independentes e a oscilação do preço das ações.

Influência dos Indicadores Contábeis no Preço das Ações: Uma Análise em Empresas Brasileiras de Telecomunicações

“…Na busca pela expansão e consolidação no mercado, as empresas tendem de forma permanente a captar recursos para o funcionamento de suas atividades operacionais por meio de capital próprio ou de terceiros (SILVA et al, 2009). O financiamento por intermédio de capital de terceiros é exigível e aumenta o endividamento da organização, enquanto que por meio de capital próprio ocorre com a retenção de lucros, aporte de capital dos sócios, ou pela abertura de capital com a negociação de ações.…”

“…O financiamento por intermédio de capital de terceiros é exigível e aumenta o endividamento da organização, enquanto que por meio de capital próprio ocorre com a retenção de lucros, aporte de capital dos sócios, ou pela abertura de capital com a negociação de ações. Desta forma, como os recursos decorrentes da própria atividade operacional são escassos, grandes empresas recorrem à participação de acionistas como fonte de investimento viabilizado pelo mercado de capitais (SILVA et al, 2009 Fundace. v. 8, n. 2, p. 48-60, 2017. e dividindo desta forma o risco com os demais investidores (PINHEIRO, 2008 (GITMAN, 2004).…”

Value Relevance do Cash Flow Return on Investment no Mercado Acionário Brasileiro

“…No contexto brasileiro, estudos anteriores acerca da avaliação de empresas têm investigado com mais ênfase os modelos de avaliação baseados em lucro residual, como o Economic Value Added (EVA) com retornos das ações (Bastos, Nakamura, David, & Rotta, 2009;Medeiros, 2009;Silva, Lagioia, Leismann, Miranda, & Maciel, 2009;Santos, Tavares, Azevedo, & Freitas, 2018), e a aderência das projeções de desempenho realizadas nos laudos de avaliação ao longo do tempo (Cunha, Martins, & Assaf Neto, 2014).…”

Relação entre o Retorno das Ações e o Economic Value Added (Eva): Evidências Empíricas em Companhias Abertas no Brasil

“…Outra justificativa para a realização do estudo é o baixo número de ensaios sobre a temática no âmbito nacional, destacando-se as pesquisas realizadas por Bastos et al (2009), Silva et al, (2009), Medeiros (2009), Chaves et al (2012 e Costa et al, (2017). Ademais, a maioria dessas pesquisas, como a de Silva et al (2009), Medeiros (2009), Chaves et al (2012 e Costa et al (2017), apresentam amostras que podem não ser tão representativas.…”

“…Ademais, a maioria dessas pesquisas, como a de Silva et al (2009), Medeiros (2009), Chaves et al (2012 e Costa et al (2017), apresentam amostras que podem não ser tão representativas. Sendo assim, os resultados aqui obtidos podem contribuir para a literatura na área, além de apresentar evidências empíricas sobre a utilização do EVA®.…”