An implementation on risk – taking behavior of investors

Abstract

Sosyal bilimlerde birçok kuram bireylerin karar verirken rasyonel davrandığını varsaymıştır. Ancak, bireylerin her zaman rasyonel davranmadıkları Watson, Kahneman, Tversky, Smith gibi araştırmacılar tarafından ileri sürülmüştür. Geleneksel ekonomi ve finans teorileri bireylerin finansal kararlarını ve davranışlarını etkileyen davranış biçimlerini oluştururken rasyonel olup olmadıklarını tartışır. Finans yazınında yatırımcıların rasyonel davrandıklarını öne süren etkin pazar kuramına karşılık yatırımcıların rasyonel davranmadıklarını öne süren davranışsal finans teorilerini geliştirmişlerdir. Davranışsal finans, psikoloji, sosyoloji, antropoloji gibi bilimlerden yararlanarak yatırımcıların finansal piyasalardaki davranışlarını açıklamaya çalışan bir bilim dalıdır. Bu çalışmanın amacı, bireysel yatırımcıların risk alma davranışlarını tespit etmektedir. Çalışmanın teorik bölümünde davranışsal finans teorilerindeki gelişmeler incelenmiştir. Araştırma bölümde ise bireysel yatırımcıların demografik ve sosyal özellikleri ile risk alma davranışları arasındaki ilişki araştırılmıştır. Araştırmada basit tesadüfi örneklem yoluyla bireysel yatırımcılara uygulanan anketler ki-kare ve frekans analizi yardımıyla yorumlanmıştır. Araştırmanın sonucunda bireysel yatırımcılar, yatırım yaparken en önemli unsur olarak menkul değerler ve piyasa hakkında bilgili olmayı göstermişlerdir. Ayrıca, yatırımcıların yatırımları için ayırdıkları tutara göre hem riskten kaçınan hem de risk alan yatırımcı olabilme özelliklerini açıklayan "yalancı belirlilik etkisi" nin varlığı gözlenmiştir. Araştırmada sosyo-ekonomik faktörlerin ve bilginin yatırımcıların risk alma davranışı üzerinde etkili olduğu sonucuna varılmıştır.