A review of short-term event studies in operations and supply chain management

Ding, Li; Lam, Hugo K.S.; Cheng, T.C.E.; Zhou, Honggeng

doi:10.1016/j.ijpe.2018.04.006

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“…Para Mackinlay (1977), a primeira pesquisa do gênero foi a de Dolley, em 1933, apesar do primeiro ser considerado o pioneiro do método. É possível observar os impactos no preço das ações por meio de uma ferramenta adequada de mensuração, que tem como base a HEM: Hipótese da Eficiência de Mercado (Odendaal, 2014;Ding;Lam;Cheng;& Zhou, 2018). A seguir estão destacados os procedimentos para a determinação de um estudo de eventos.…”

Section: Procedimentos Metodológicosunclassified

Divulgação do informe de governança corporativa (ICVM 586) e o impacto no retorno da ação

Mingone

Silva

Marion

et al. 2020

Hermes

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A inter-relação entre a regulação e a autorregulação promove a eficácia dos instrumentos derivados do arcabouço legal. É eficiente para tratar as falhas e riscos inerentes. Um sistema financeiro estruturado promove o desenvolvimento econômico dos países. Em 2016 foi aprovado o Código Brasileiro de Governança Corporativa, trabalho desenvolvido pelo GT Interagentes. Em 2017, a Comissão de Valores Mobiliários (CVM) incorpora o documento à norma ICVM 586. O objetivo deste artigo é identificar se houve impacto no retorno da ação das empresas que divulgaram o informe de governança baseado nessa nova instrução. Corroborando a hipótese H1, podem existir indícios de que o evento de divulgação do informe de governança impactou de maneira estatisticamente significativa os retornos das ações de apenas um grupo de empresas pesquisadas.

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Section: Procedimentos Metodológicosunclassified

Divulgação do informe de governança corporativa (ICVM 586) e o impacto no retorno da ação

Mingone

Silva

Marion

et al. 2020

Hermes

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“…Os "testes procuram mensurar a velocidade do ajustamento dos preços dos títulos ao redor de uma data específica, quando da divulgação de informações relevantes" (CAMARGOS; BARBOSA, 2006, p. 45). O estudo de eventos é uma ferramenta adequada de mensuração que tem por base a HEM, uma vez que os impactos de anúncios relevantes seriam refletidos de maneira rápida no preço das ações (ODENDAAL, 2014;DING et al, 2018). Os procedimentos de estudo de eventos estão representados na Figura 3.…”

Section: Estudo De Eventosunclassified

“…Na apuração de observação do p-value é considerado o período de 14 pregões da KROT3 na B3, denominado de janela de comparação. Além do estudo de eventos, foi feita a análise contábil e a avaliação da performance da Kroton para dar aderência ao estudo, o que considera a recomendação feita porDing et al (2018) sobre o uso de métodos alternativos para aumentar a robustez da análise do estudo de eventos. A correlação entre a informação divulgada e o efeito no mercado acionário é um resultado esperado.…”

unclassified

Divulgações de informações e o efeito no retorno de ações da maior empresa de educação listada na B3 (Brasil, Bolsa, Balcão)

Gomes

Santos

Lana

et al. 2018

R. Contemp. Contab.

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Divulgações de informações e o efeito no retorno de ações da maior empresa de educação listada na B3 (Brasil, Bolsa, Balcão) Information disclosures and the effect on the return of stocks of the largest education company listed on B3 (Brasil, Bolsa, Balcão) Divulgaciones de información y el efecto en el retorno de acciones de la mayor empresa de educación listada en B3 (Brasil, ResumoO mercado é eficiente se novas informações relevantes causarem variação no retorno das ações. As ações podem ser afetadas por eventos e isso pode causar oscilações. A pesquisa analisa a reação do mercado à divulgação de informações sobre a maior instituição de educação listada na B3. Foi utilizado o estudo de eventos para confrontar o comportamento do retorno das ações no período de 30 de setembro 2015 a 30 de setembro de 2017. A pesquisa parte da teoria de mercado eficiente. As informações selecionadas foram distribuídas em grupos, sendo: A -Divulgação dos resultados trimestrais; B -Operações de compra e venda de participações; C -Mudanças relacionadas ao Financiamento Estudantil. Os resultados evidenciaram que a reação que caracterizou o fator mercado eficiente foi identificada no Grupo C, em parte corroborada pelo comportamento do preço da ação. AbstractThe market is efficient if new relevant information causes change in stocks returns. Stocks can be affected by events and this can cause oscillations. The paper analyzes the reaction of the market to the disclosure of information about the largest education institution listed in B3. It was used the event study to confront the behavior of the return of stocks in the period from September 30, 2015 to September 30, 2017. The research starts from efficient market theory. The selected information was distributed in groups, being: A -Disclosure of quarterly results; B -Share purchase and sale transactions; C -Changes related to Student Funding. The results showed that the reaction that characterized the efficient market factor was identified in Group C, partly corroborated by the stock price behavior. ResumenEl mercado es eficiente si la nueva información relevante influye en el retorno de las acciones. Las acciones pueden ser afectadas por eventos y esto puede causar oscilaciones. La investigación analiza la reacción del mercado a la divulgación de informaciones sobre la mayor institución de educación listada en la B3. Se utilizó el estudio de eventos para confrontar el comportamiento del retorno de las acciones en el período del 30 de septiembre de 2015 al 30 de septiembre de 2017. La investigación parte de la teoría de mercado eficiente. La información seleccionada fue distribuida en grupos, siendo: A -Divulgación de los resultados trimestrales; B -Operaciones de compra y venta de participaciones; C -Cambios relacionados con la Financiación Estudiantil. Los resultados evidenciaron que la reacción que caracterizó el factor mercado eficiente fue identificada en el Grupo C, en parte corroborada por el comportamiento del precio de la acción. Palabras clave: Eficiencia de Mercado; Estudio ...

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“…Therefore, shareholder value is a very intuitive indicator to measure the effectiveness of the policy. In existing studies, many papers analyzed the stock abnormal return to discuss effects of some events (Hendricks et al, 2009;Lam et al, 4 2016; Ding et al, 2018). In this paper, we study the short-term market reaction of ILPs.…”

Section: Introductionmentioning

confidence: 98%

Effect of intelligent logistics policy on shareholder value: Evidence from Chinese logistics companies

Liu

Wang

Lin

et al. 2020

Transportation Research Part E: Logistics and Transportation Re

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This paper empirically investigates the effects of intelligent logistics policies (ILPs) on shareholder value of the 149 listed logistics companies from 2013-2018 in China. The research shows that ILPs will result in a positive stock market reaction, and this effect is increasing along with the increase of policy contents related to intelligent logistics or the decrease of company service breadth. The market reaction will be affected by the way that policies are issued and type of company. The logistics service providers are more positive when their financial performances are better, while the opposite result is observed for logistics equipment manufacturers.

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A review of short-term event studies in operations and supply chain management

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Divulgação do informe de governança corporativa (ICVM 586) e o impacto no retorno da ação

Divulgação do informe de governança corporativa (ICVM 586) e o impacto no retorno da ação

Divulgações de informações e o efeito no retorno de ações da maior empresa de educação listada na B3 (Brasil, Bolsa, Balcão)

Effect of intelligent logistics policy on shareholder value: Evidence from Chinese logistics companies

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