Liberalização financeira externa: investigando alguns efeitos macroeconômicos no Brasil entre 1994 e 2006

Abstract

O presente estudo analisa a dinâmica da abertura da conta capital no Brasil, em curso, desde o começo dos anos 1990. São utilizados dois índices independentes como proxies para a avaliação do comportamento do setor externo da economia (ICC, de jure, IAF, de facto). Baseados na metodologia de vetores autorregressivos (VAR), as evidências vão ao encontro da perspectiva de que as ligações entre liberalização financeira, taxa de juros e crescimento econômico podem não ser tão fortes quanto o suposto pela teoria macroeconômica convencional.

Vulnerabilidade externa e os ciclos econômicos no Brasil pós-Plano Real

“…O terceiro elemento refere-se ao processo de liberalização comercial e financeira experimentado nas últimas décadas por vários países, inclusive pelo Brasil (Van Der Laan et al 2011). A evidência empírica sugere que a abertura comercial tende a amplificar o impacto de choques nos termos de troca no produto doméstico, enquanto a liberalização financeira reduz marginalmente a volatilidade na produção (Goldfajn & Minella 2005, Loayza & Raddatz 2007, Montalbano 2011.…”