NAS ASAS DO CAPITAL: EMBRAER, financeirização e implicações sobre os trabalhadores

Abstract

O objeto de análise deste artigo é o processo de crescente financeirização na empresa líder em aeronáutica no Brasil, a EMBRAER – Empresa Brasileira de Aeronáutica S.A, hoje, apenas EMBRAER S.A –, e os impactos sobre seus trabalhadores diretos e indiretos. A EMBRAER é a terceira maior produtora de aviões comerciais do mundo, cujo patamar de concorrência a faz primar por tendências organizacionais hegemônicas em âmbito mundial. A investigação, centrada em análise de conteúdo, a partir de documentos oficiais e pesquisas científicas até então publicadas, constatou quatro principais momentos de imbricação entre capital produtivo e capital fictício desde a sua privatização, em 1994, até o ano de 2012, quando se encerra a pesquisa: 1) a partir da década de 1990, quando a empresa foi privatizada; 2) de forma mais determinante, no início dos anos 2000, com a produção de aviões comerciais da família EMBRAER 170/190; 3) com a posterior pulverização de capitais, em 2006; e, por fim, 4) na mudança de razão social para fins de ampliação de áreas de atuação da empresa, em 2010. O contexto em que se dão tais mudanças é o de mundialização do capital e prevalência de acumulação fictícia de capital, com fortes impactos sobre intensificação do uso da força de trabalho.

Corporate Ownership Network: The Hierarchical Capitalism in the Brazilian Context

“…In their study on Brazilian open capital corporations considering the period from 1995 to 2008, Miranda et al (2017) reported that these corporations used financial practices, especially indebtedness, to generate wealth for the shareholder (maximization of shareholder value), focusing on short-term results. By analyzing the financialization process of Embraer, Moraes (2017) identified the domain of the fictitious form under the real and productive form. The author observed an advance in the use of financial instruments, such as shares, debt securities, bank papers, and derivation, and the presence of investment funds as main shareholders.…”

“…Bruno and Caffe (2017) reported that the growth of the financial flow in the Brazilian economy occurred mainly in the 1990s. In the intra-corporate context, studies such as those developed by Miranda, Crocco, and Santos (2017) and Moraes (2017) converge when identifying business practices aligned with the financial logic and the maximization of shareholder value in the national corporate context. In the study of Bonizzi, Kaltenbrunner, and Powell (2020), emerging market economies are presented as subordinated to global financialized capitalism.…”

Indústria aeronáutica brasileira: avanços e limitações de uma política industrial de campeã nacional

“…O objetivo central era uma maior liquidez e valorização das ações da empresa, o que possibilitou uma maior captação de recursos a baixo custo nos mercados acionários, tanto brasileiro como internacional. Contudo, de acordo com Moraes (2017), essa estratégia de financeirização abriu a possibilidade de a Embraer ter seu controle transferido ao capital estrangeiro, o que resultaria no fim da autonomia tecnológica e empresarial da empresa. Em razão disso, a FAB exigiu que as restrições ao controle estrangeiro e a golden share, estabelecidas na privatização, fossem mantidas.…”

EXECUTIVOS SOB INTERVENÇÃO: organização e controle do trabalho sob a lógica da financeirização

“…A partir do final da década de 1990, a ascensão de uma lógica financeira e de seu corolário, o da criação de valor ao acionista, tem ganhado espaço junto à gestão das empresas nacionais (GRÜN, 2003;BARRETO, 2011;MUNDO NETO, 2011;SALTORATO et al, 2014; MATSUDA; DONADONE, 2015) e internacionais (FLIGSTEIN, 1990;USEEM, 1993;FROUD et al, 2000FROUD et al, , 2005FROUD et al, , 2006POWELL, 2001;ANDERSSON et al, 2008;WILLMOTT;WORTHINGTON, 2008;LEE;YIN, 2012;COOPER;EZZAMEL, 2013). O processo através do qual tal lógica financeira passa a influenciar as práticas de gestão tem sido referenciado na literatura por financeirização da produção (DIAS;ZILBOVICIUS, 2006;FANTTI, 2013); financeirização da gestão (SALTORATO; BENATTI, 2017) ou, de forma mais abrangente, financeirização (GRÜN, 1999;MORAES, 2017).…”

“…O primeiro deles destaca um novo regime de acumulação liderado pelas finanças, que prioriza a valorização do capital via mercado financeiro, em detrimento de sua valorização via investimentos na esfera produtiva como forma de obtenção de riqueza (ARRIGHI, 1994;BRAGA, 1997;BOYER, 2005;CHESNAIS, 2005;EPSTEIN, 2005;THOMPSON, 2013). Uma segunda abordagem analisa a financeirização do ponto de vista organizacional, considerando suas consequências para a organização do trabalho e da produção e as respectivas tomadas de decisão de investimentos/desinvestimentos associadas a elas (FLIGSTEIN, 1990;LAZONICK;O'SULLIVAN, 2000;FROUD et al, 2006;DAVIS, 2009;MUELLERLEILE, 2009;WIDMER, 2011;SALTORATO;BENATTI, 2017;MORAES, 2017). Uma terceira abordagem dessa dinâmica foca na análise do indivíduo, considerando sua influência na vida cotidiana dos indivíduos, ou por meio da inclusão financeira da população, (MONTGOMERIE, 2006;ERTURK et al, 2007ERTURK et al, , 2008SALTORATO et al, 2014), ou da proliferação das Ligas de Mercado Financeiro entre os alunos de Engenharia de Produção (SIGAHI; SALTORATO, 2017).…”