Splits - ineficiência no mercado de ações

Leite, Jaci Corrêa

doi:10.1590/s0034-75901994000500006

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“…No Brasil, os estudos de Leite (1994) e Vieira & Procianoy (2003) corroboram as evidências internacionais, pois identificaram retornos anormais positivos tanto na data do anúncio como na data de realização da bonificação/desdobramento. Além disso, Vieira & Procianoy (2003) encontraram algumas evidências de que o mercado brasileiro reage mais favoravelmenteàs bonificações do que aos desdobramentos.…”

Section: Introductionunclassified

Modelagem de Equações Estruturais Aplicada à Reação a Bonificações e Desdobramentos: integrando as hipóteses de sinalização, liquidez e nível ótimo de preços.

Vieira

Becker

2011

Braz. Rev. Fin.

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This work develops a hybrid model of structural equations able to take simultaneously the hypotheses of signaling, liquidity, and optimal price level to explain the reaction to the stock dividends and stock splits. In the measurement model four constructs were defined: trading activity, spread, size, and price. The structural model defines extant relations from the proposition of 22 sub-hypotheses. A sample of 321 splits performed in the Brazilian market between 1990 and 2004 was used for assessing the model. Confirmatory factor analysis revealed the validity and coherence of the four constructs. The structural model confirmed 9 original sub-hypotheses.

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Vieira

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