Globalização financeira e volatilidade de capitais: a busca de uma alternativa racionalista

Abstract

A globalização financeira e a volatilidade de capitais vêm sendo objeto de preocupação da política externa brasileira. O Presidente da República em carta encaminhada ao presidente francês Jaques Chirac durante o processo de consultas que antecedeu a reunião do G-7 em 1996, Cúpula de Lyon, manifestou a prioridade que o tema assume para a agenda internacional.O objetivo desse artigo é discutir a globalização financeira. Serão expostos aspectos relativos ao fenômeno em si, suas características históricas. Posteriormente, será apresentada uma interpretação da globalização financeira sob o ponto de vista do paradigma realista da teoria das relações internacionais. A globalização financeira não elide a capacidade dos Estados de intervirem nos mercados de capitais, tornando-se esses, com efeito, campo privilegiado para o exercício das relações de poder. Por fim, discutir-se-á a proposta do economista norte-americano James Tobin, a criação de um imposto sobre transações financeiras internacionais, na tentativa de demonstrar que tal proposta preenche requisitos que a classificam como "racionalista", no âmbito do que se convencionou chamar de "mercado internacional de capitais". O que entender por globalização financeira?O termo "globalização" não é consensual. Porém, mesmo analistas que descrêem na existência do fenômeno -vendo na palavra um signo ideológico -, reconhecem que na esfera das transações financeiras internacionais atingiu-se algo inédito e de abrangência global 1 . O que distingue a globalização financeira contemporânea dos grandes fluxos de capitais do início do séc. XX é a prevalência, Rev. Bras. Polít. Int. 40 (2): 131-143 [1997] * Diplomata. O artigo expressa opiniões pessoais que não refletem necessariamente a posição do Ministério das Relações Exteriores.

Determinantes da volatilidade dos investimentos estrangeiros no Brasil

“…Este último está diretamente relacionado ao tema deste estudo, pois na presença do comportamento de manada, tem origem os movimentos repentinos de mercado e a volatilidade. Para Dalcero (1997), o volume de capitais voláteis circulando na economia internacional constitui um fator de desestabilização das economias nacionais.…”