Efeitos da flutuação dos preços das commodities no fluxo de investimento estrangeiro direto no Brasil

Abstract

Dada a predominância das commodities na pauta de exportações brasileira, este trabalho verificou qual a relação entre a flutuação dos preços internacionais dos bens primários e o fluxo de investimento estrangeiro direto, financiador principal do déficit estrutural da conta corrente. A partir do pressuposto da nova economia do desenvolvimento, onde a entrada de investimento estrangeiro direto depende da razão dívida externa/exportações, foi construído um modelo onde esta medida de risco é uma função do preço internacional das commodities e da taxa de câmbio (dólar/real). Utilizou-se a taxa de substituição de poupanças como variável dummy na construção do modelo. Os resultados demonstraram que os preços internacionais possuem significativa relação negativa com o indicador de risco utilizado, evidenciando a importância dos bens primários no financiamento da conta corrente e, por consequência, no saldo final do balanço de pagamentos.

Chinese Resource Demand or Commodity Price Shocks: Macroeconomic Effects For an Emerging Market Economy

“…Although not directly modeled, our findings support the view that world commodity price fluctuations influence capital flows to Brazil in terms of both foreign direct investment(Frizoa and Lima, 2014) and portfolio investment(Bredow et al, 2016). These results also concur with the argument ofForbes et al (2016), who show that when Brazil implemented its capital controls, investors increased the share of their portfolios allocated to 'dragon play'…”

Determinantes do Investimento Externo Direto: uma análise para o período de crise e bonança das commodities

“… Tang e Xiong (2012);Collier (2007);Frizoa (2014);Mattos (2012);Moreira (2013) e Naciones Unidas (2011).…”