Central banking, democratic governance and political authority: the case of Brazil in a comparative perspective

Abstract

By examining the relationship between democratic governance and monetary authority this paper accomplishes two principal tasks. First, it justifies placing the study of monetary authority as a central item on the research agenda of political scientists. Beginning from the premise central banks constitute a special mode of political authority, we examine trade-offs between questions of transparency, democratic accountability, and public sector efficiency. Second, by conducting an empirical study of monetary authority for the Brazilian case, the paper inverts a commonly held assumption within the study of central banks. Rather than argue price stability follows from an autonomous central bank, the Brazilian case demonstrate nearly the opposite can take place.

Organização e posicionamento político dos bancos no governo Lula

“…Sobre a fração financeira no Brasil, existem estudos que enfatizam as tendências de fusão do capital bancário e industrial. COSTA (2002), fazendo uma análise histórica dos principais bancos brasileiros (dos bancos grandes que "sobreviveram" depois da década de 90), mostra que todos eles faziam parte de grupos economicamente fortes que contavam com empresas não-financeiras. MICK (1998), refletindo sobre as transformações do sistema financeiro brasileiro durante a década de 90 percebe que, com o processo de privatizações, ocorreu um aumento da participação dos grandes bancos em setores não-financeiros.…”

“…Mas da mesma forma que existem fenômenos que corroboram com as tendências de fusão do capital bancário com o industrial, também temos contratendências de ordem econômica. Esse é o caso das resoluções do Banco Central do Brasil do final da década de 90 4 analisadas por SILVEIRA e MEIRE (2002).…”

“…(1998):The prevailing wisdow concerning monetary authority is basically normative. It stipulates the independence of central banks from the political arena as a precondition for achieving durable price stability"(SOLA; et. al.…”