A new look at board interlocking: evidence from corporate social networks

Abstract

Th e study aims to evaluate the interconnection structures by members of the Board of Directors with political and fi nancial expertise of companies listed in the Brazilian stock market B3. Th e sample consisted of 2,474 observations in the period from 2010 to 2015. It is suggested by the Agency Th eory that board interlocking (BI) for fi nancial expertise can help in corporate monitoring and mitigates the agency's confl icts. On the other hand, BI by political expertise can maximize opportunistic behavior. In the view of Resource Dependency Th eory, BI for fi nancial expertise can assist companies in attracting fi nancial resources, while BI for policy expertise can maximize results through more lucrative contracts and advantages off ered by policymakers. It is concluded that the systematization of BI by diff erent expertise can be used in future research to explain corporate strategies, decisions, and phenomena, as well as to evaluate the causes and eff ects of such structures in the management of organizations.

Diferentes Efeitos Dos Vínculos Políticos E De Benefícios Fiscais Na Geração De Valor Adicionado

“…Caso haja participação simultânea desses indivíduos no CA de várias empresas, denomina-se de board interlocking (BI) pela expertise política (Dal Magro & Klann, 2020). O BI refere-se a uma relação social criada entre duas ou mais empresas por meio da inclusão de um mesmo profissional no CA (Battiston, Weisbuch & Bonabeau, 2003;Albuquerque, 2015).…”

“…O vínculo político pode ser caracterizado pela participação de indivíduos, que possuem ligação com o governo, no conselho de administração (CA) de empresas privadas, denominado de conexão política. Nos casos em que a participação desses indivíduos no CA é simultânea em mais de uma empresa tem-se o denominado de board interlocking pela expertise política (Dal Magro & Klann, 2020).…”