Departamento de Finanzas y Contabilidad Universitat Jaume I MODELOS GARCH ASIMÉTRICOS Y VOLUMEN DE NEGOCIACIÓN: APLICACIÓN PARA EL ÍNDICE IBEX-3 5. Asymetric Garch models and trading volume: Aplication to 1BEX 35 index. Resumen.-Palabras clave.-Abstract.-Key words.-1. Introducción.-2:Datos y análisis estadístico de la serie objeto de estudio.-3. Especificación y estimación momentos condicionales.-4 . Conclusiones.-Bib1iografZa.-Anexo.doctrinales gociación como variable explicativa de la varianza de la rentabilidad diaria es significativa, aunque los efectos GARCH no desaparecen con su inclusión. PALABRAS CLAVEModelos GARCH asimétricos; Volumen de negociación; fndices bursá-tiles. ABSTRACTThis paper propose to model conditional variance of IBEX-35 index with different asymmetric GARCH models. We include the daily trading volume as a proxy variable for information arrival time. The results show an asymmetric response of the conditional volatility to different notice sing. Daily trading volume is shown to have significants explanatory power regarding the variance of daily returns. However the GARCH effects do not completely vanish as a result of this inclusion. KEY WORDSAsyrnmetric GARCH Model; Daily Trading Volume; Stock Indexs.El estudio del componente predecible de la volatilidad de series financieras es un tema de actual controversia sobre el que existe abundante literatura tanto para el mercado nacional como para mercados internacionales. Una explicación de la importancia en la estimación de este componente se debe, sin duda, a que muchos modelos financieros relacionan de forma directa la prima de riesgo con la volatilidad.Existen diversos estudios realizados sobre el mercado bursátil español, que coinciden en señalar la existencia de dependencia no lineal en las series de rendimientos de diferentes índices representativos de este

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