Cet article chercheà identifier la capacité des variables financièresà constituer des indicateurs avancés de l'activité américaine. Il introduit notamment l'utilisation de divers modèlesà chaîne de Markov cachée dont le modèle MS-VAR de Krolzig (1997) et celui de Grégoir-Lenglart (2000). A partir de quatre séries financières, ceux-ci fournissent un cadre qui se révèle robuste et fiable pour la construction d'un indicateur avancé probabiliste qualitatif dont l'horizon prédictif est de 3à 6 mois. Les marchés financiers au cours des 40 dernières années ont renvoyé très peu de faux signaux, identifiant toutes les phases de ralentissements conjoncturels outre-atlantiques, dont les six récessions majeures considérées par le NBER. Mots-clés : Cycle d'affaires, Modèles multivariésà changements de régimes markoviens qualitatifs, Modèles MS-VAR, Indicateurs avancés.

Cet article chercheà identifier la capacité des variables financièresà constituer des indicateurs avancés de l'activité américaine. Il introduit notamment l'utilisation de divers modèlesà chaîne de Markov cachée dont le modèle MS-VAR de Krolzig (1997) et celui de Grégoir-Lenglart (2000). A partir de quatre séries financières, ceux-ci fournissent un cadre qui se révèle robuste et fiable pour la construction d'un indicateur avancé probabiliste qualitatif dont l'horizon prédictif est de 3à 6 mois. Les marchés financiers au cours des 40 dernières années ont renvoyé très peu de faux signaux, identifiant toutes les phases de ralentissements conjoncturels outre-atlantiques, dont les six récessions majeures considérées par le NBER.Mots-clés : Cycle d'affaires, Modèles multivariésà changements de régimes markoviens qualitatifs, Modèles MS-VAR, Indicateurs avancés.

No abstract