ResumoEste trabalho tem por objetivo analisar os efeitos da internacionalização sobre a qualidade da governança corporativa, bem como o efeito da governança corporativa na internacionalização. Como objeto de estudo considerou-se as empresas brasileiras não financeiras de capital aberto, no período de 2005 a 2010, e para o tratamento dos dados utilizou-se do modelo de regressão com dados em painel. Como variáveis de internacionalização das empresas, utilizouse a exportação sobre a receita total e a comercialização de ADRs. Já para a governança corporativa, criouse um índice pelo método da Análise Fatorial. Os resultados evidenciaram que as exportações tiveram relação positiva com a qualidade da governança, enquanto a comercialização de ADRs apresentou relação negativa. Como contribuição os resultados apontaram que empresas com níveis de governança mais elevados apresentam possibilidades de incrementar suas receitas pelas exportações, em contrapartida, empresas com baixos índices de governança tendem a buscar financiamentos no exterior como forma de mitigar os problemas de gestão. Sugerem-se como futuras pesquisas a inclusão de outros indicadores de internacionalização.Palavras-chave: Internacionalização. Governança Corporativa. Exportação. ADRs. Empresas Brasileiras. AbstractThis work aims to analyze the effects on the internationalization quality of corporate governance, as well as the effect of corporate governance on internationalization. As an object of study we have considered the Brazilian non -financial listed companies in the period 2005-2010, and for the treatment of the data it was used the regression model with panel data. As variables of internationalization of companies it was used the exportation level on sales and trading of ADRs. For corporate governance, we created an index using the Factor Analysis method. The results showed that exports had a positive relationship with the quality of governance, while the trading of ADRs showed a negative relationship. As contribution these results indicates that firms with higher levels of governance have opportunities to increase their sales from exports, on the other hand, companies with low levels of governance tend to seek financing abroad as a way to mitigate the problems of managing. It is suggested as future research to include other indicators of internationalization as a percentage of foreign assets and percentage of foreign employees.
Vinícius Silva Pereira, pela confiança depositada em mim, pela orientação, ensinamentos e contribuições para elaboração deste trabalho.À minha colega e companheira de Mestrado Luzélia pelos momentos compartilhados, pelos trabalhos publicados e pelas tantas discussões que contribuíram para finalizar esta Dissertação.Aos meus pais pelo apoio, motivação, exemplo de vida, incentivo e orações. À minha esposa Jaluza, pelo apoio irrestrito, pelo incentivo, carinho e compreensão em todos os momentos, não só durante o desenvolvimento deste trabalho, mas desde o momento em que decidi fazer o Curso de Mestrado.Aos meus filhos Enzo, Andreza e Cauã pela companhia e afeto que me motivaram em muitos momentos.
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