This study aims to investigate the behavior of the quarterly earnings management level of Brazilian public companies. For this purpose, a sample of 107 companies listed on the B3 Brasil Bolsa Balcão S.A. was selected and the quarterly discretionary accruals among 2012 and 2017 were estimated using Paulo's ( 2007) model as a proxy for earnings management. Next, a second regression with the quarterly discretionary accruals and dummy variables representative of each quarter was used. The results indicate that the magnitude average of discretionary accruals are higher in the fourth and last quarter, and discretionary accruals for the first quarter were significantly different from the second and third quarter. These findings suggest that managers adjust the firm's performance report more strongly at the end of the year as it becomes the last opportunity to use discretion over accounting numbers with the intent to achieve annual goals.
Este estudo tem por objetivo propor um modelo de medida que ancore os determinantes da aversão à perda em decisões financeiras, tratadas até então de forma parcial e fragmentada. A revisão bibliográfica conduziu ao desenvolvimento de um modelo fatorial confirmatório de segunda ordem com treze variáveis latentes e sessenta e cinco variáveis manifestas. Empregaram-se o método da Máxima Verossimilhança e, como mecanismo de robustez, o método da Distribuição Assintótica Livre, haja vista os desvios da normalidade multivariada encontrada nas variáveis de análise. A amostra deste estudo é não probabilística, formada por estudantes de graduação e profissionais de todo o Brasil, e composta por 9.308 dados válidos para a análise. Adotou-se uma abordagem de validação cruzada e a amostra dividida em duas subamostras com 4.654 observações, denominadas amostra de investigação e amostra de validação. A evidência empírica do modelo teórico foi submetida à amostra de investigação e validada pela amostra de validação. O modelo empírico de aversão à perda resultante deste trabalho mostrou-se estável e invariante, o que viabiliza e preenche uma lacuna premente na literatura de finanças, a ausência de uma métrica latente consistente da aversão à perda.
Os accruals constituem-se como componentes do lucro, e se dividem em não discricionários e discricionários, sendo estes últimos constantemente utilizados como proxy para medição do grau de gerenciamento de resultados. Diante da relevância do tema e da grande participação do setor de alimentos e bebidas na economia brasileira, o estudo se propõe a retratar o nível da qualidade dos accruals das empresas desse setor listadas na B3 S/A Brasil Bolsa Balcão no período de 2010 a 2016, de acordo com o modelo de Dechow e Dichev (2002). O modelo foi escolhido por apresentar uma medida de qualidade que abrange tanto accruals discricionários quanto não discricionários, dada pelo desvio-padrão dos resíduos do modelo. Utilizando-se de regressões quantílicas, encontrou-se que o setor possui dispersão média em torno dos accruals de 0,08365. Chegou-se à conclusão de que M. Dias Branco, JBS e Hypermarcas apresentam os melhores indicadores de qualidade dos accruals, enquanto a J.B. Duarte, Minupar e Renar Maçãs apresentaram os piores níveis de qualidade.
Com a criação da Contabilidade Regulatória por parte da ANEEL através da resolução 396/2010, as empresas transmissoras e distribuidoras de energia elétrica passaram a serem obrigadas a divulgar as Demonstrações Contábeis regulatórias. O objetivo desta pesquisa é identificar a relação entre os lucros societário e regulatório e o retorno anormal das ações de empresas de energia elétrica. Para isso foram analisadas as demonstrações contábeis no período de 2015 e 2016 de 18 empresas de transmissão e distribuição de energia listadas na Brasil Bolsa Balcão (B3). Através da estatística descritiva e do teste t-student para teste de médias entre o lucro regulatório e societário pode-se inferir que existem diferenças significativas, apontando para o indicativo de que as diferenças na legislação em relação à elaboração das demonstrações contábeis societárias e regulatórias podem impactar de forma diferente o mercado. Além disso, a regressão pelos mínimos quadrados ordinários sugere a contabilidade regulatória como a variável que influencia o retorno anormal das ações, concluindo-se que o mercado pode estar priorizando a divulgação das demonstrações regulatórias para a tomada de decisão.
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