This study contributes to the literature dealing with the influence of macroeconomic factors on accounting information quality, since it analyzes the earnings management strategies of firms, specifically identifying different discretionary behaviors among economic cycles: 1) different levels of earnings management through accruals between phases of the business cycle, and 2) the trade-off between earnings management through accruals and real earnings management. The results indicate that the accounting information reported should be analyzed with greater caution by its users, especially in periods of great economic oscillations, when managers can increase or reduce opportunistic behavior. The research population comprised non-financial companies with shares traded on the São Paulo Stock, Commodities, and Futures Exchange (BM&FBovespa) and the sample was composed of 247 firms per year, covering the period from 2000 to 2015 and totaling 2,501 observations. The phases of business cycles were used as a proxy for the economic environment and were based on Schumpeter's (1939) study, which divides an business cycle into four distinct phases: expansion, recession, contraction, and recovery. Discretionary accruals were estimated according to the Pae (2005) and Paulo (2007) models. Real earnings management was estimated as described by Roychowdhury (2006), using only the abnormal behavior of production costs and operational decisions. The results of this research show that earnings management strategies, using either accruals or real manipulation, as well as the choice between these strategies, are impacted by the economic environment. The evidence suggests that managers have different opportunistic behavior in each phase of the business cycle. Specifically, they increase the level of discretionary accruals in contractionary phases and reduce it during recoveries, while they manage earnings downwards via real manipulation in recessions and contractions.
Este estudo tem por objetivo verificar se as empresas listadas na listadas na B3, no período de 2010 a 2015 gerenciaram seus resultados, simultaneamente, por atividades reais e por accruals discricionários para evitar surpresa nos lucros. A investigação reúne entre 1.617 a 513 observações de empresas não financeiras e seguradoras. Os dados foram coletados no banco de dados da Bloomberg®. A surpresa nos lucros foi identificada por meio do erro de previsão dos analistas financeiros, calculado pela diferença percentual entre o lucro previsto pelos analistas e o lucro real da empresa. As proxies de gerenciamento de resultados contábeis utilizadas foram os níveis anormais de atividades reais e os accruals discricionários, estimados por meio de regressões ano a ano. A partir de regressões pelo método pooling of independente cross section com dummies para ano, os resultados revelaram que os accruals dicionários influenciam positivamente a surpresa nos lucros, sugerindo que quanto maior o erro de previsão dos analistas financeiros, maior o nível de gerenciamento de resultados por escolhas contábeis. Entretanto, o mesmo não se observou em relação ao gerenciamento de resultados por atividades reais. Assim, não foram encontrados indícios de que são adotadas, simultaneamente, o gerenciamento de resultados por atividades reais e por accruals discricionários para evitar surpresa nos lucros. Os resultados fornecem informações a reguladores e investidores ao evidenciar que o atendimento a previsão de lucro dos analistas financeiros não é incentivo para os gestores gerenciarem seus resultados no mercado de capitais brasileiros.
A pesquisa teve como objetivo identificar a influência do conservadorismo sobre o nível de investimento das companhias abertas em razão da crise econômica brasileira de 2014-2017. A pesquisa foi pautada em uma análise empírica por intermédio de coleta de informações relativas às empresas não financeiras de capital aberto, listadas no Brasil, Bolsa, Balcão (B3), durante o período que compreendeu os exercícios de 2010 a 2018. Foi utilizado o modelo de Basu, ajustado para a mensuração do efeito da crise econômica brasileira no conservadorismo condicional das empresas. Em seguida, verificou-se a influência do nível de conservadorismo contábil destas, captado pelo modelo de Basu, nos investimentos em bens de capital das empresas. Os resultados indicam que, em períodos de crise econômica local, as empresas antecipam as futuras perdas aumentando o nível de conservadorismo. Esse comportamento conservador, entretanto, não foi capaz de mitigar os efeitos da crise, que influenciou negativamente o nível de investimentos de capital realizados pelas empresas brasileiras. Adicionalmente, observou-se que as empresas mais conservadoras reduzem significativamente seus investimentos em períodos de crise. Esses achados são relevantes para os investidores, pois estes podem considerar um comportamento conservador mais acentuado nos investimentos futuros das firmas. Cabe ressaltar também que os resultados da pesquisa podem auxiliar as políticas governamentais, no âmbito de que os gestores públicos busquem ações que viabilizem investimentos das empresas, minimizando os efeitos negativos da crise e permitindo um crescimento econômico mais rápido.
Classificação entre empresas vencedoras a perdedoras após a adoção das IFRS: um estudo em empresas não financeiras do setor regulado brasileiro com ações listadas na BM&FBovespa. Inicialmente, a amostra de empresas de cada ano foi segregada em duas partes iguais quanto a real variação de valor de mercado: aquelas que apresentaram maior crescimento de valor de mercado foram classificadas como empresas "vencedoras" e aquelas com menor crescimento e maiores reduções no valor de mercado foram classificadas como empresas "perdedoras". A fim de testar a capacidade preditiva da informação contábil, foram utilizados 31 IEF em uma regressão logística para estimar a classificação de cada caso e em seguida comparadas com a classificação real, isto é, a segregação das empresas "vencedoras" e "perdedoras" utilizando o valor de mercado divulgado pela BM&FBovespa. Para validar os resultados da presente pesquisa, utilizou-se do teste de igualdade de proporções populacionais, o qual indicou que não houve alteração significativa na capacidade preditiva das informações contábeis das empresas não financeiras do setor regulado brasileiro. Palavras-chave: Análise fundamentalista. Capacidade preditiva da informação contábil. Adoção das IFRS.Classification between companies winners and losers after adoption of IFRS: a study in non-financial companies of Brazilian regulated sector with shares listed on BM&FBovespa Initially, the sample of firms in each year was divided in two equal parts as the real market value change: those with the highest growth in market value were classified as companies "winners" and those with lower growth and greater reductions in value market companies were classified as "losers". In order to test the predictive ability of accounting information, 31 FR were used in a logistic regression to estimate the classification of each case and then compared with the real classification, that is, the segregation of the companies "winners" and "losers" using the market value published by BM & FBovespa. To validate the results of the present study, we used the test of equality of population proportions, which indicated that there was no significant change in the predictive ability of financial reporting non-financial corporate sector regulated Brazilian.
Em meio às normas emitidas pelo International Accounting Standards Board (IASB) e pelo Financial Accounting Standards Board (FASB), o presente estudo tem como objetivo analisar quais as principais normas em que as características que as conduzem a ser mais baseadas em princípios ou em regras são mais evidentes. Para atingir esse objetivo, este trabalho compara as principais normas emitidas pelo IASB e pelo FASB. Esses dois órgãos normatizadores foram escolhidos devido ao fato de que a literatura corrente considera que as normas emitidas pelo IASB e pelo FASB são, respectivamente, baseadas em princípios e em regras. Este trabalho, fruto de uma pesquisa documental e uma análise de conteúdo, revela que as normas do FASB, apesar de terem uma estrutura conceitual como base, possuem diversas especificidades que permitem que sejam consideradas como baseadas em regras. Dentre as normas estudadas, a característica do detalhamento presente nas normas de receitas emitidas pelo FASB e a presença de bright lines ou “limites” percentuais nas normas de relatórios por segmento, provisões e arrendamento mercantil conduzem a se classificar como baseadas em regras. Já as normas do IASB, por serem menos detalhadas e, praticamente, não possuírem bright lines, deixam espaço para maior julgamento profissional, ou seja, apresentam mais características de normas baseadas em princípios.Palavras-chave: Normas baseadas em princípios. Normas baseadas em regras. IFRS. US GAAP.
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