Standard-Nutzungsbedingungen:Die Dokumente auf EconStor dürfen zu eigenen wissenschaftlichen Zwecken und zum Privatgebrauch gespeichert und kopiert werden.Sie dürfen die Dokumente nicht für öffentliche oder kommerzielle Zwecke vervielfältigen, öffentlich ausstellen, öffentlich zugänglich machen, vertreiben oder anderweitig nutzen.Sofern die Verfasser die Dokumente unter Open-Content-Lizenzen (insbesondere CC-Lizenzen) zur Verfügung gestellt haben sollten, gelten abweichend von diesen Nutzungsbedingungen die in der dort genannten Lizenz gewährten Nutzungsrechte. Terms of use: Documents in AbstractThe Knowledge Capital Model (KC-model), described in Markusen (2002), encompasses both market size (horizontal) as well as factor endowment (vertical) explanations to why multinational production occurs. Although the KC-model seems intuitively appealing, the empirical support has, so far, been weak and even confused. In this study, we find strong, robust and consistent support for the KC-model. In contrast to previous studies, our skill measures follow directly from the model. We also use an enlarged dataset, where the data coverage is significantly improved. Our results also give estimated surfaces remarkably similar to theoretical simulations of the KC-model. In addition, the results give important insights into why previous studies have yielded such diverse results.JEL classification: F12, F23

Standard-Nutzungsbedingungen:Die Dokumente auf EconStor dürfen zu eigenen wissenschaftlichen Zwecken und zum Privatgebrauch gespeichert und kopiert werden.Sie dürfen die Dokumente nicht für öffentliche oder kommerzielle Zwecke vervielfältigen, öffentlich ausstellen, öffentlich zugänglich machen, vertreiben oder anderweitig nutzen.Sofern die Verfasser die Dokumente unter Open-Content-Lizenzen (insbesondere CC-Lizenzen) zur Verfügung gestellt haben sollten, gelten abweichend von diesen Nutzungsbedingungen die in der dort genannten Lizenz gewährten Nutzungsrechte.

No abstract

Investment liberalizing countries are often concerned that cross-border mergers & acquisitions, in contrast to green…eld investments, might have an adverse e¤ect on domestic …rms and consumers. However, given that domestic assets are su¢ ciently scarce, we identify a preemption e¤ect and an asset complementarity e¤ect, which imply that the acquisition price is signi…cantly higher than the domestic seller's pro…ts. Moreover, we show that for the acquisition to take place, the MNE must be su¢ ciently e¢ cient when using the domestic assets, otherwise rivals will expand their business, thereby making the acquisition unpro…table. Consequently, restricting cross-border M&As may also hurt consumers.

FDI, Mergers and acquisitions, Greenfield investments, Investment liberalization, F23, G34, L13,