We analyzed FDI determinants for 26 developed economies and 25 emerging markets. The analysis was conducted using a panel regression model for the period 1996-2014 as well as macroeconomic and institutional variables. Growth dynamics, increasing welfare, and the size of the market positively influence FDI. Among institutional variables, government stability index and the rule of law index exert positive impact upon FDI. Misgivings with respect to the quality of democracy and corruption do not undermine FDI inflow. K e y w o r d s: developed economies, emerging markets, foreign direct investment, institutional determinants, panel data. J E L Classification: F21.
The question of debt-equity choice has so far been widely discussed in literature. The aim of the paper is to analyse the determinants of capital structure of Polish enterprises. We analysed factors that may impact the indebtedness. This analysis fills in the gap in worldwide studies with the case of a country representing the group of „emerging markets”. The paper examines capital structure determinants of non-financial companies listed on the Warsaw Stock Exchange. We used five independent variables compatible with the up-to-date achievements in the field. The results indicate that there is an evidence of a significant negative relationship between the size of a company, its growth rate, profitability, tangibility and the level of total debt. The study shows positive relationship between growth prospects of the company and the debt level. The results of the study indicate that the pecking order theory better explains the changes in indebtedness of analysed companies than other capital structure theories. Obtained results are mostly consistent with earlier studies conducted in the Poland and with studies in Western economies.
Słowa kluczowe: nastrój inwestorów; stopa zwrotu z akcji; przyczynowość w sensie Grangera
Value Strategy -Test on the Warsaw Stock ExchangeSłowa kluczowe: strategia wartości; portfel fundamentalny; efektywność rynku Keywords: value strategy; fundamental portfolio; market efficiency Kod JEL: G02; G11; G14 WstępStrategia wartości polega na podejmowaniu decyzji inwestycyjnych w oparciu o analizę czynników o charakterze fundamentalnym. Analityk może wówczas kierować się w ocenie spółki poziomem jej majątku, potencjału do wzrostu czy generowania dochodów. Jeśli założymy, że odpowiednio przeprowadzona w tym zakresie analiza pozwoli osiągnąć ponadprzeciętne zwroty ze zmiany kursów akcji, to zyskujemy argumenty podważające hipotezę efektywności rynku. Dlatego, testując efektywność informacyjną polskiego rynku akcji, zdecydowano się na analizę strategii wartości. Za cel artykułu postawiono dokonanie wstępnego badania przydatności wybranych zmiennych fundamentalnych do selekcji spółek, na potrzeby budowy portfeli akcji osiągających ponadprzeciętne stopy zwrotu.Literatura w zakresie badania wpływu czynników fundamentalnych na przyszłe stopy zwrotu akcji jest szeroka, a problem jest przedmiotem ożywionej dyskusji od lat. Wpływ wielkości spółki (a dokładniej -kapitalizacji) na poziom stóp zwrotu generowanych przez jej akcje badał jako jeden z pierwszych Banz. Dowodził on Pobrane z czasopisma Annales H -Oeconomia http://oeconomia.annales.umcs.pl
scite is a Brooklyn-based organization that helps researchers better discover and understand research articles through Smart Citations–citations that display the context of the citation and describe whether the article provides supporting or contrasting evidence. scite is used by students and researchers from around the world and is funded in part by the National Science Foundation and the National Institute on Drug Abuse of the National Institutes of Health.
hi@scite.ai
10624 S. Eastern Ave., Ste. A-614
Henderson, NV 89052, USA
Copyright © 2024 scite LLC. All rights reserved.
Made with 💙 for researchers
Part of the Research Solutions Family.