ÖzetKredi temerrüt swapı tahvil ve kredi gibi finansal varlıkların temerrüde düşme riskini, belirli bir spread ödemesi karşılığında diğer tarafa transfer edilmesini sağlayan finansal sözleşmedir. Bu çalışmada, 2013 yılında meydana gelen Gezi Parkı olaylarının, Türkiye kredi temerrüt swap spreadleri üzerinde istatistiksel olarak anlamlı bir etkisinin olup olmadığı VAR (Vektör Oto Regresif) yöntemi ile test edilmiştir. Analizlerde birim kök testleri ile durağanlık, Johansen eş bütünleşme testi ile uzun dönemli ilişki, Granger testi ile nedensellik ilişkisi araştırılmış, varyans ayrıştırması ve etki tepki analizleri yapılmıştır. Sonuçlara göre Gezi Parkı olayları ile CDS spreadleri arasında anlamlı ilişkiler bulunmuş ve ayrıca CDS spreadleri ile Eurobond faizleri, BİST 100 endeksi, döviz sepet kuru ve tahvil faizi arasında da anlamlı ilişkiler tespit edilmiştir.Anahtar Kelimeler: CDS, VAR Analizi, Granger Nedensellik Analizi, Gezi Parkı Olayları Abstract Credit default swap is also referred to as a credit derivative contract where the counterparty of the swap makes payments up until the maturity date of a financial contract. In this study, whether Gezi Park events which happened in 2013 are on a significant impact on Turkey credit default swap spread or not tested with the VAR(Vector Auto-Regressive) method. In the analysis, investigated the long-term relationship with Johansen co-integration test and causality with Granger test. In addition, variance decomposition and impulse response analysis are performed. According to the results found significant correlations between Gezi Park events and CDS and also Eurobonds interest, the BIST 100 index, a basket of currencies with CDS spreads have been identified. Keywords: CDS, VAR Analysis, Granger Causality Test, Gezi Park Protests 1.GirişÜlkemiz ekonomisinde son on yılda yaşanan gelişmeler işletme sayılarının ve borçlanma ihtiyaçlarının fazlalaşması, işletmelerin bankalardan borçlanmak amacıyla kredi almaları ya da menkul kıymet ihraç etmeleri kredi piyasalarında gelişmeye neden olmuştur. Bu gelişme dünya ölçeğinde de gözlemlenmektedir. Piyasaların gelişmesi ve büyümesiyle, bankalar dışında diğer fon sağlayan kurumlar da ortaya çıkmaya başlamıştır. Tüketicilerin ve işletmelerin kullanmış oldukları kredilerin artması dışında, ülkenin sahip olduğu borç miktarı da artış göstermiştir. Uluslararası ihraçların artmasıyla ülke riskine bağlı olarak, ülkelerin ihraç etmiş oldukları menkul kıymetlerin kredi risklerini gündeme gelmiştir.Kredi riski sözleşme taraflarından birinin yükümlülüklerini yerine getirmeme olasılığıdır. Kredi riskinin maruz kalma (olumsuz bir değişimin meydana gelmesi), tarafların yükümlülerini yerine getirmeme olasılığı ve geri kazanım olmak üzere üç karakteristik özelliği mevcuttur (Brown ve Moles, 2014). Kredi türevleri ise bankalara, finansal kurumlara ve borç senedi yatırımcılarına kredilerini yönetmek için yardımcı olan araçlardır. Kredi türevleri borçlanan kişinin olumsuz davranışlarına karşı koruma ve sigorta sağlar. Örneğin bir borçlunun borcunu öd...
Integrated reporting has a considerable impact on the decision-making of all stakeholders in firms. Moreover, the increasing importance of integrated reporting has brought about changes in the reporting process. The purpose of this study is to analyze the internal changes in the integrated reporting process in Turkish business entities. To achieve this purpose, a semi-structured interview with managers of these entities was conducted. The data obtained from the interviews were analyzed then the results were evaluated. We find that entities undergo a structural internal change that affects all components of firms in their reporting process, due to the impact of integrated reporting implementation and expectations.
Bu çalışma, Türkiye'de Bankacılık Kırılganlık Endeksi (BFI) ve ekonomik aktivite arasındaki ilişkiyi analiz etmeyi amaçlamaktadır. 2005-2016 dönemleri için aylık veriler kullanılmıştır. Bankacılık kırılganlık endeksi takipteki alacaklar, sermaye yeterliliği oranı ve dönem net kar veya zararı serilerinden oluşmaktadır. Ekonomik aktiviteyi temsili olarak sanayi üretim endeksi büyüme oranı (IPI) kullanılmıştır. Öncelikle, finansal rasyoları aynı birimde tanımlamak amacıyla standardize edilmiş ve temel bileşenler analizi kullanılarak BFI oluşturulmuştur. Daha sonra, BFI ve IPI değişkenleri arasındaki nedenselliğin varlığını test etmek için Granger nedensellik analizi uygulanmıştır. Son olarak, değişkenler arasındaki dinamik ilişkiyi görebilmek için vektör otoregresif (VAR) modeli tahmin edilmiştir. Tahmin Sonuçlarına göre, BFI'nın ekonomik aktivite üzerinde önemli bir etkisi olmadığı ancak ekonomik aktivitenin BFI üzerinde etkili olduğu ortaya çıkarılmıştır. Granger nedensellik ve VAR analizi sonuçları birbirleri ile uyumlu olup bu bulguyu destekler nitelikte sonuçlar vermiştir.
Finansal tablolar yatırımcıların karar almalarında en çok başvurulan kaynaklardan biridir. Finansal tablolar, firmaların durumunu yansıtan belgeler olmakla beraber, son dönemlerde yatırımcıların finansal olmayan bilgilere talebi hızla artmaya başlamıştır. Bu doğrultuda, finansal tabloların diğer bilgileri de yatırımcı ve çıkar gruplarına sunan raporlara duyulan ihtiyaç, entegre raporlama kavramını gündeme getirmiştir. Bu çalışmada, entegre raporlamada yer alan içerik öğelerinin kurumsal yatırımcı kararları üzerinde etkisinin olup olmadığını tespit etmeyi amaçlar. Bu bağlamda, Türkiye'de faaliyet gösteren kurumsal yatırım firmalarında istihdam edilmiş olan yatırım uzmanlarının görüşleri alınmış ve entegre raporlamada yer alan içerik öğelerinin yatırımcı kararları üzerinde etkisinin olup olmadığı ampirik olarak belirlenmeye çalışılmıştır. Çalışmaya göre, entegre raporlama içerik öğelerinin kurumsal yatırımcı kararları üzerinde etkisinin olduğu belirlenmiştir.
Amaç -Bu çalışma, Türkiye'nin 2003 yılı sonrasında gerçekleştirmiş olduğu ekonomik büyümeye katılım bankalarının katkısının olup olmadığını araştırmayı amaçlamaktadır.Yöntem -Büyüme ile katılım ve mevduat bankaları arasındaki uzun dönemli ilişkiyi tespit etmek için Johansen Eşbütünleşme testi kullanılmıştır. Uzun dönemli ilişkinin tespit edildiği durumda ilişkinin yönü Tamamen Değiştirilmiş En Küçük Kareler (FMOLS) yöntemi ile test edilecektir. Uzun dönemli ilişki bulunduğu taktirde nedensellik ilişkisini araştırmak için Granger Nedensellik testi kullanılacaktır. Araştırma için katılım ve mevduat bankalarının toplanan fonlar, kullandırılan krediler ve aktif verileri kullanılmıştır.Bulgular -Test sonuçlarına göre ekonomik büyüme ile katılım bankaları arasında uzun dönemli ilişki bulunamamıştır. En küçük kareler testinde elde edilen katsayılara göre mevduat bankalarının büyümeye katkısının daha fazla olduğu tespit edilmiştir. Mevduat bankaları ile büyüme arasında çift taraflı nedensellik ilişkisi bulunmuştur.Tartışma -Bu sonuçlara göre mevduat bankaları ve ekonomik büyüme arasında birbirini etkileyen bir mekanizma mevcuttur. Özellikle mevduat banklarındaki krediler büyümeyi olumlu yönde etkilemektedir. Katılım bankalarının bu mekanizma içindeki rolü zayıftır ve büyüme ile uzun dönemli ilişkisi yoktur. Article Classification: Research ArticlePurpose -The aim of this paper is to seek after 2003 whether participation banks contribute to growth performance in Turkey. For the research, the funds, the credits and the asset data of participation and deposit banks used.Design/methodology/approach -Johansen Cointegration test is used to determine the long-term relationship between growth and participation and deposit banks. If the long-term relationship is detected, the direction of the relationship will be tested by the Fully Modified Least Squares (FMOLS) method. If there is a long term relationship, Granger Causality test will be used to reaesrch the causality relationship. The funds, loans extended and asset data of participation and deposit banks is used for the tests.Findings -Our results reveal that there is no long run relation between growth and participation banks. In a FMOLS, contribution to the growth of deposit banks is highest. There is a bilateral causality relationship between deposit banks and growth.Discussion -According to these results, there is a mechanism affecting each other between deposit banks and economic growth. In particular, credits in deposit banks have a positive impact on growth. The role of participation banks in this mechanism is weak and has no long-term relationship with growth.
scite is a Brooklyn-based organization that helps researchers better discover and understand research articles through Smart Citations–citations that display the context of the citation and describe whether the article provides supporting or contrasting evidence. scite is used by students and researchers from around the world and is funded in part by the National Science Foundation and the National Institute on Drug Abuse of the National Institutes of Health.
customersupport@researchsolutions.com
10624 S. Eastern Ave., Ste. A-614
Henderson, NV 89052, USA
Copyright © 2024 scite LLC. All rights reserved.
Made with 💙 for researchers
Part of the Research Solutions Family.