L’ equity crowdfunding (ECF) représente une pratique de financement originale pour les entreprises. Si la plupart des travaux sur le sujet s’intéressent au comportement de la foule dans son rôle d’investisseur, notre contribution se propose d’appréhender la perception qu’ont les dirigeants de PME de leur expérience d’ECF. Notre cadre théorique mobilise des travaux relevant de la théorie financière ainsi que des recherches récentes sur le crowdfunding . La stratégie de recherche est basée sur une étude de cas multi-sites de 5 PME françaises. Nos principaux résultats soulignent que l’ECF permet aux dirigeants de PME de conserver une certaine autonomie décisionnelle tout en étant un outil de communication. Le choix de la plate-forme est décrit comme intuitif et la décision d’investissement de la foule est perçue comme principalement motivée par la volonté d’adhésion à un projet.
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