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A corporate tax rate cut provides an incentive for corporations to shift taxable income from years before the tax rate cut to post-reform years. Our study analyzes whether depreciations and writeoffs are used to achieve intertemporal income shifting. Using a panel of German manufacturing firms, we test in a difference-indifferences setting whether firms reacted to the announced 2008 corporate tax rate cut of 10 percentage points by accumulating depreciation expenses in the prereform year. Our results suggest that depreciation expenses in 2007 are on average about 2.5% higher than in the other observation years. Our analysis also sheds light on heterogeneity in intertemporal income shifting across firms. We provide evidence for a weaker reaction of loss firms resulting from a lower tax incentive. By contrast, we find stronger intertemporal income shifting of large firms and especially firms with a relatively high share of new investments in the capital stock. While the first result is consistent with a higher cost-efficiency of tax planning of large firms, the second finding suggests that investments in the current year provide more discretion for (tax-induced) earnings management.

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